डेटासेंटर की मांग से लेग्रैंड को मिला आरबीसी का अपग्रेड, लक्ष्य मूल्य बढ़ा

आरबीसी कैपिटल मार्केट्स ने इलेक्ट्रिकल उपकरण निर्माता लेग्रैंड एसए (Legrand SA) की रेटिंग को 'सेक्टर परफॉर्म' से अपग्रेड कर 'आउटपरफॉर्म' कर दिया है। बैंक ने कंपनी के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को भी €150 से बढ़ाकर €160 कर दिया है, जिसका मुख्य कारण डेटासेंटर की मांग से प्रेरित तेज वृद्धि है।

रेटिंग अपग्रेड के प्रमुख कारण

यह अपग्रेड लेग्रैंड द्वारा दूसरी तिमाही में 10.4% की ऑर्गेनिक बिक्री वृद्धि दर्ज करने के बाद आया है, जो विश्लेषकों की आम सहमति से 210 बेसिस पॉइंट्स अधिक है। इस मजबूत प्रदर्शन का मुख्य चालक डेटासेंटर व्यवसाय रहा है, जिसकी बिक्री 2025 में लगभग 40% बढ़ी और 2026 की पहली छमाही में 30% से अधिक की वृद्धि देखी गई।

कंपनी ने अपने पूरे साल के अनुमानों को भी बढ़ाया है:

• 2026 ऑर्गेनिक वृद्धि: अनुमान को 4%-7% से बढ़ाकर 8%-10% कर दिया गया है।
• मुद्रा-समायोजित बिक्री वृद्धि: अनुमान को 10%-15% से बढ़ाकर 16%-19% किया गया है।

आरबीसी की रिपोर्ट के अनुसार, डेटासेंटर सेगमेंट अब लेग्रैंड की कुल बिक्री का 32% हिस्सा है, जो 2023 में केवल 15% था। इस तेज विस्तार को देखते हुए, आरबीसी ने लेग्रैंड के लिए 2026-2030 की अवधि में 6% की ऑर्गेनिक बिक्री चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का मॉडल तैयार किया है।

बाजार का प्रदर्शन और मूल्यांकन

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विश्लेषकों ने इस बात पर प्रकाश डाला कि हाल के महीनों में लेग्रैंड के शेयर ने यूरोपीय औद्योगिक क्षेत्र की तुलना में कमजोर प्रदर्शन किया है, लेकिन यह कमजोर फंडामेंटल्स के बजाय केवल डी-रेटिंग के कारण हुआ। वास्तव में, शेयर की कीमत में गिरावट के बावजूद, 2026 और 2027 के लिए प्रति शेयर आय (EPS) के अनुमानों में क्रमशः 2.5% और 3.1% की वृद्धि हुई है।

आरबीसी का बढ़ा हुआ €160 का लक्ष्य मूल्य उनके डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल पर आधारित है। यह उनके 2027 और 2028 के ईपीएस पूर्वानुमानों में क्रमशः 5% और 8% की वृद्धि को दर्शाता है।

भविष्य का दृष्टिकोण

डेटासेंटर के अलावा, आरबीसी ने कहा कि आवासीय बाजार में सुधार की संभावना और उत्तरी व मध्य अमेरिका में कंपनी के बढ़ते भौगोलिक विस्तार से भी वृद्धि को समर्थन मिल रहा है। कंपनी का यूरोप पर जोखिम 2012 में 55% से घटकर 2026 में 36% हो गया है, जबकि उत्तरी और मध्य अमेरिका का हिस्सा इसी अवधि में 17% से बढ़कर 47% हो गया है।

लेग्रैंड 29 सितंबर को सिंगापुर में एक कैपिटल मार्केट्स डे की मेजबानी करेगा, जो डेटासेंटर पर केंद्रित होगा। आरबीसी का मानना है कि यह आयोजन एक सकारात्मक उत्प्रेरक के रूप में काम कर सकता है, क्योंकि प्रबंधन 800VDC आर्किटेक्चर जैसी नई तकनीकों से संबंधित निवेशकों की चिंताओं को दूर कर सकता है।