Morgan Stanley: Diversifikasi Permintaan AI Jadi Kunci bagi Investor Nvidia

Menurut Morgan Stanley, diversifikasi basis pelanggan kecerdasan buatan (AI) Nvidia di luar penyedia layanan cloud raksasa atau *hyperscaler* tradisional menjadi tema kunci yang harus diperhatikan investor. Bank investasi tersebut berpendapat bahwa fase pertumbuhan Nvidia berikutnya akan didorong oleh bauran pelanggan yang lebih luas, termasuk perusahaan, proyek AI berdaulat (*sovereign AI*), dan pelanggan industri.

Diversifikasi Pelanggan Jadi Kunci Pertumbuhan

Setelah bertemu dengan manajemen senior Nvidia, Morgan Stanley menyatakan bahwa kekhawatiran tentang ketergantungan Nvidia pada sekelompok kecil perusahaan cloud besar kini berkurang. Permintaan untuk produk Nvidia menjadi semakin terdiversifikasi.

Segmen pelanggan baru yang menjadi pendorong pertumbuhan antara lain:

• Laboratorium riset AI
• Pelanggan korporat (*enterprise*)
• Penyedia *neocloud*
• Proyek *sovereign AI* yang didanai negara

Analis mencatat bahwa adopsi oleh perusahaan dan investasi negara dalam infrastruktur AI domestik akan menjadi pendorong yang semakin penting di masa depan.

Prospek dan Keunggulan Kompetitif

Ad

Morgan Stanley menegaskan kembali peringkat Overweight untuk Nvidia dan menetapkannya sebagai pilihan utama di sektor semikonduktor dengan target harga $288. Manajemen Nvidia dilaporkan menyatakan keyakinan bahwa pertumbuhan pendapatan dapat terus berakselerasi, bahkan saat penjualan kuartalan mendekati angka $100 miliar.

Selain itu, meskipun adopsi chip kustom (*custom chips*) oleh para pesaing meningkat, Nvidia diyakini masih mempertahankan pangsa dominan dalam beban kerja komputasi AI. Morgan Stanley berpendapat bahwa sistem Nvidia terus menawarkan biaya terendah per token AI dalam banyak penerapan, memberikan keunggulan kompetitif yang kuat.

Konteks Pasar dan Basis Investor

Saham Nvidia telah mengalami volatilitas tajam tahun ini karena investor menimbang kekuatan belanja infrastruktur AI terhadap berbagai risiko, seperti pembatasan ekspor dan valuasi yang tinggi. Meskipun demikian, saham tersebut tetap berada di zona positif sepanjang tahun ini.

Laporan tersebut juga menyoroti upaya manajemen Nvidia untuk memperluas basis investornya. Dengan generasi arus kas yang tumbuh pesat, perusahaan kini berupaya menarik investor yang berorientasi pada nilai (*value investors*) di samping investor pertumbuhan (*growth investors*) tradisional.