Citadel Akuisisi Portofolio Hedge Fund AI yang Merugi Besar

Perusahaan investasi raksasa Citadel, yang didirikan oleh miliarder Ken Griffin, telah mengambil langkah untuk membeli sebagian portofolio dari *hedge fund* Situational Awareness. Langkah ini diambil setelah *hedge fund* asal California tersebut mengalami kerugian katastropik akibat taruhan yang gagal pada saham-saham kecerdasan buatan (AI).

Kronologi Kesepakatan

Situational Awareness, yang didirikan oleh mantan peneliti OpenAI Leopold Aschenbrenner, dilaporkan mengalami kerugian 67% pada portofolionya selama bulan Juli menyusul aksi jual di sektor AI. Menurut laporan Reuters yang mengutip sumber terkait, kerugian ini memaksa perusahaan untuk melikuidasi sebagian besar portofolio ekuitas publiknya yang bernilai $16 miliar.

Menanggapi gejolak pasar tersebut, Ken Griffin dengan cepat mengumpulkan tim eksekutif puncaknya untuk menganalisis situasi. Setelah melakukan kontak pada hari Rabu, Griffin dan timnya bekerja semalaman untuk menganalisis buku perdagangan Situational Awareness. Pada hari Kamis, kesepakatan untuk mengambil alih sebagian portofolio tersebut telah tercapai. Dalam sebuah surat kepada investor yang dilihat oleh Reuters, Aschenbrenner menulis, "Kami telah mengecewakan Anda."

Pola Penyelamatan Berulang

Langkah ini bukanlah yang pertama bagi Griffin, yang dikenal sering memanfaatkan peluang di tengah tekanan pasar. Strategi ini telah menjadi ciri khasnya selama beberapa dekade dalam memimpin Citadel, yang kini mengelola aset senilai $71 miliar.

Ad

Beberapa aksi penyelamatan atau akuisisi strategis yang pernah dilakukan Citadel di masa lalu meliputi:

• Amaranth Advisors (2006): Mengambil alih portofolio energi dari *hedge fund* yang bangkrut setelah rugi $6,4 miliar dari perdagangan gas alam.
• Sowood Capital (2007): Membeli sebagian portofolio dari *hedge fund* senilai $3 miliar yang menjadi korban pertama krisis keuangan global.
• Melvin Capital (2021): Bersama Point72, menyuntikkan dana $2,75 miliar ke Melvin Capital di tengah gejolak saham GameStop.

Implikasi bagi Pasar

Transaksi ini menyoroti risiko tinggi yang melekat pada sektor AI yang sedang populer, di mana valuasi yang tinggi dapat runtuh dengan cepat. Di sisi lain, hal ini juga menunjukkan kapasitas dan kesiapan Citadel untuk menyerap risiko dalam skala besar yang tidak dapat ditangani oleh banyak pelaku pasar lainnya. "Hanya ada beberapa perusahaan yang dapat mengambil risiko sebesar ini," kata seorang investor yang mengetahui kesepakatan tersebut kepada Reuters.

Kemampuan Griffin untuk bertindak tegas selama masa krisis pasar didasari oleh filosofi manajemen risikonya. Dalam sebuah podcast Goldman Sachs pada bulan Juni, Griffin menyatakan pentingnya untuk tetap fokus pada skenario terburuk dan memastikan bahwa potensi kerugian tersebut dapat ditoleransi. Strategi ini memungkinkan Citadel untuk secara konsisten memanfaatkan dislokasi pasar ketika para pesaing terpaksa mundur.