JPMorgan Meningkatkan Peringkat CoreWeave Menjadi Overweight Berdasarkan Harga Komputasi yang Lebih Kuat dan Ekspansi Margin.

JPMorgan telah menaikkan peringkat CoreWeave (NASDAQ: CRWV) menjadi Overweight dari Netral, dengan alasan harga yang lebih kuat untuk daya komputasinya dan peningkatan margin keuntungan. Bank tersebut juga menaikkan target harga untuk penyedia infrastruktur cloud ini, dengan menyatakan keyakinan bahwa pendapatan yang lebih tinggi akan lebih dari cukup untuk menutupi biaya perluasan kapasitasnya.

Alasan untuk Peningkatan Peringkat

Dalam catatan kepada investor pada hari Kamis, analis JPMorgan, Samik Chatterjee, menyoroti penguatan permintaan daya komputasi yang memungkinkan CoreWeave untuk menetapkan harga yang lebih tinggi. Bank tersebut menunjuk pada kenaikan harga 25% di beberapa produk CoreWeave pada bulan Juli dan kenaikan harga yang sering terjadi pada pesaing sebagai bukti lingkungan pasar yang menguntungkan.

Manajemen CoreWeave baru-baru ini menyatakan bahwa kontrak yang ditandatangani pada kuartal ketiga fiskalnya mencapai sekitar $40 juta per megawatt. Menurut perusahaan, harga yang lebih kuat ini menambah 5 hingga 10 poin persentase pada margin kontribusi pada kesepakatan baru, yang menurut JPMorgan menghilangkan "kekhawatiran bahwa harga yang lebih tinggi hanyalah penerusan biaya yang lebih tinggi."

Margin Dipandang Lebih Besar daripada Kekhawatiran Belanja Modal

Analisis JPMorgan membahas kekhawatiran utama investor: belanja modal yang signifikan yang dibutuhkan CoreWeave untuk membangun kapasitasnya. Perusahaan mengakui kekhawatiran ini tetapi percaya bahwa dampak keuangan positif dari harga yang lebih tinggi akan lebih signifikan.

Chatterjee menulis bahwa "kenaikan harga dan margin akan mengalahkan peningkatan utang untuk mendanai pembangunan belanja modal." Bank tersebut memperkirakan dinamika ini akan menciptakan "potensi kenaikan yang kuat terhadap valuasi ekuitas."

Ad

Target Harga dan Prospek Baru

JPMorgan menaikkan target harga Desember 2027 untuk saham CoreWeave menjadi $125 dari sebelumnya $120. Target baru ini menyiratkan potensi kenaikan sebesar 42% dari level perdagangan saham baru-baru ini.

Catatan tersebut mencatat bahwa saham CoreWeave telah diperdagangkan dalam kisaran sempit tahun ini, meskipun perusahaan secara konsisten menaikkan prospeknya untuk tahun 2026. Metrik pertumbuhan utama yang disorot oleh bank meliputi:

• Kontrak daya telah meningkat dari 3,1 gigawatt pada akhir tahun 2025 menjadi 4,2 gigawatt per tanggal 11 Agustus.

Penilaian yang diperbarui juga memperhitungkan potensi pengenceran saham dari penawaran saham at-the-market (ATM) CoreWeave yang baru-baru ini diumumkan.