JPMorgan Menaik Taraf CoreWeave kepada Overweight pada Harga Pengkomputeran yang Lebih Kukuh, Pengembangan Margin

JPMorgan telah menaik taraf CoreWeave (NASDAQ: CRWV) kepada Overweight daripada Neutral, dengan menyatakan harga yang lebih kukuh untuk kuasa pengkomputerannya dan pengembangan margin keuntungan. Bank itu juga menaikkan sasaran harganya pada penyedia infrastruktur awan, menyatakan keyakinan bahawa pendapatan yang lebih tinggi akan mengimbangi kos pengembangan kapasitinya.

Rasional untuk Penaiktarafan

Dalam nota kepada pelabur pada hari Khamis, penganalisis JPMorgan, Samik Chatterjee, menekankan peningkatan permintaan untuk kuasa pengkomputeran yang membolehkan CoreWeave menguasai harga yang lebih tinggi. Bank itu menunjukkan kenaikan harga 25% merentasi beberapa produk CoreWeave pada bulan Julai dan kenaikan harga yang kerap di pesaing sebagai bukti persekitaran pasaran yang menggalakkan.

Pihak pengurusan CoreWeave baru-baru ini menyatakan bahawa kontrak yang ditandatangani pada suku ketiga fiskalnya adalah kira-kira $40 juta setiap megawatt. Menurut syarikat itu, harga yang lebih kukuh ini menambah 5 hingga 10 mata peratusan kepada margin sumbangan pada perjanjian baharu, yang menurut JPMorgan menghilangkan "sebarang kebimbangan bahawa harga yang lebih tinggi hanyalah melalui kos yang lebih tinggi."

Margin Dilihat Mengatasi Kebimbangan Capex

Analisis JPMorgan menangani kebimbangan pelabur utama: perbelanjaan modal yang ketara yang diperlukan untuk CoreWeave membina kapasitinya. Firma itu mengakui kebimbangan ini tetapi percaya kesan kewangan positif daripada harga yang lebih tinggi akan menjadi lebih ketara.

Chatterjee menulis bahawa "kenaikan harga dan margin akan mengatasi peningkatan hutang untuk membiayai pembinaan capex." Bank itu menjangkakan dinamik ini akan mewujudkan "kenaikan yang kukuh kepada penilaian ekuiti."

Ad

Sasaran dan Tinjauan Harga Baharu

JPMorgan menaikkan sasaran harga Disember 2027 untuk saham CoreWeave kepada $125 daripada $120 sebelumnya. Sasaran baharu ini membayangkan potensi kenaikan 42% daripada paras dagangan saham baru-baru ini.

Nota itu menyatakan bahawa saham CoreWeave telah diniagakan dalam julat yang sempit tahun ini, walaupun syarikat itu secara konsisten menaikkan tinjauan 2026nya. Metrik pertumbuhan utama yang diketengahkan oleh bank termasuk:

• Kuasa kontrak telah meningkat daripada 3.1 gigawatt pada akhir tahun 2025 kepada 4.2 gigawatt setakat 11 Ogos.

Penilaian terkini juga mengambil kira potensi pencairan saham daripada tawaran saham di pasaran (ATM) CoreWeave yang diumumkan baru-baru ini.