JPMorgan Masukkan Brunello Cucinelli dalam 'Positive Catalyst Watch' Jelang Rilis Kinerja

JPMorgan menempatkan saham Brunello Cucinelli dalam daftar 'Positive Catalyst Watch' menjelang rilis laporan keuangan semester pertama perusahaan pada 30 Juli. Langkah ini didasari oleh ekspektasi momentum yang sehat pada penjualan dan profitabilitas, meskipun saham grup mode mewah Italia tersebut telah tertinggal dari para pesaingnya sepanjang tahun ini.

Proyeksi Kinerja yang Solid

Analis JPMorgan, yang dipimpin oleh Chiara Battistini, memproyeksikan penjualan Brunello Cucinelli pada kuartal kedua akan naik 10% dengan kurs konstan, dan laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) semester pertama naik 11%. Mereka meyakini rilis kinerja mendatang akan menjadi pengingat bagi investor tentang "perkembangan sehat di perusahaan baik untuk pendapatan maupun laba."

JPMorgan secara spesifik memperkirakan:

• Penjualan ritel tumbuh 15% pada kuartal kedua, sebuah perlambatan dari 20% pada kuartal pertama, yang disebabkan oleh dampak tren yang lebih lemah di Timur Tengah.
• Margin EBIT semester pertama diperkirakan akan berekspansi 30 basis poin menjadi 16,9%.

Terlepas dari perlambatan tersebut, JPMorgan menilai Brunello Cucinelli tetap menjadi salah satu perusahaan dengan kinerja terkuat di sektornya, bersama Zegna dan Richemont.

Konteks Sektor Barang Mewah

Ad

Langkah ini diambil di tengah lanskap sektor barang mewah yang beragam. Di satu sisi, permintaan didukung oleh peningkatan efek kekayaan (*wealth effect*) di pasar-pasar utama seperti AS, Korea Selatan, dan Jepang, serta membaiknya tren pariwisata di Eropa. Namun, di sisi lain, analis JPMorgan mencatat bahwa konsumen Tiongkok "tetap fluktuatif dan mungkin telah sedikit menurun" dibandingkan kuartal pertama.

Kondisi ini, ditambah dengan konsumen yang semakin selektif, menciptakan polarisasi kinerja yang tajam di dalam sektor. Kinerja perusahaan sangat bergantung pada momentum merek dan kategori produk tertentu. JPMorgan sendiri memproyeksikan pertumbuhan penjualan organik sektor barang mewah secara keseluruhan sekitar 4% secara tahunan pada kuartal kedua, sejalan dengan kuartal pertama.

Sentimen Investor dan Valuasi

Saham Brunello Cucinelli telah turun 20% sepanjang tahun ini (YTD), berkinerja di bawah para pesaingnya. JPMorgan melihat rilis kinerja yang akan datang sebagai potensi katalis positif yang dapat mengangkat sentimen terhadap saham tersebut. Estimasi bank investasi ini untuk Brunello Cucinelli berada sedikit di atas konsensus pasar untuk tahun fiskal 2026 hingga 2028, yaitu sekitar 1% lebih tinggi untuk penjualan dan 1-2% lebih tinggi untuk EBIT.

Optimisme ini juga didukung oleh data keterlibatan digital yang kuat. Data Google Trends menunjukkan pertumbuhan tahunan untuk merek tersebut meningkat menjadi 92% di kuartal kedua. Selain itu, kunjungan ke situs web perusahaan meningkat menjadi 26%, sebuah peningkatan signifikan dari 15% pada kuartal sebelumnya. Menyusul berita ini, saham perusahaan naik 1% pada awal perdagangan di Milan.