UBS Sarankan 'Buy the Dip' Saham Nikkei di Tengah Valuasi yang Menarik

UBS menyarankan investor untuk memanfaatkan pelemahan pasar saham Jepang sebagai peluang beli, dengan alasan bahwa valuasi telah menjadi lebih menarik setelah terjadi koreksi tajam baru-baru ini. Dalam sebuah catatan pada hari Senin, bank investasi tersebut mempertahankan pandangan "Menarik" terhadap ekuitas Jepang meskipun terjadi lonjakan volatilitas pasar.

Volatilitas Menciptakan Peluang Historis

Analis UBS, Chisa Kobayashi dan Daiju Aoki, menyoroti bahwa indeks Nikkei 225 anjlok 5,8% pada hari Jumat, sementara TOPIX turun 3,9%. Penurunan ini mendorong Nikkei Volatility Index (VI) naik ke level 40, sebuah level yang menurut UBS hanya pernah terlampaui sekitar 4,0% dari waktu sejak indeks tersebut diluncurkan pada tahun 2001.

Bank tersebut mencatat bahwa data historis menunjukkan peluang signifikan setelah lonjakan volatilitas seperti ini. "Rata-rata imbal hasil enam bulan setelah periode ketika Nikkei VI melampaui 40 berada di atas 10% untuk TOPIX dan Nikkei 225," tulis para analis.

Fundamental Kuat dan Valuasi Menarik

Ad

UBS tidak meyakini bahwa pasar saham Jepang sedang memasuki fase *risk-off* yang luas. Sebagian besar volatilitas baru-baru ini disebabkan oleh efek rambatan dari indeks KOSPI Korea, mengingat kesamaan komposisi indeks di mana saham terkait semikonduktor menyumbang 38% dari Nikkei 225.

UBS menekankan bahwa aksi jual pada hari Jumat sebagian besar didorong oleh sektor teknologi informasi, sementara sektor-sektor defensif seperti layanan kesehatan dan barang konsumsi pokok justru membukukan imbal hasil positif. Bank tersebut juga menyatakan bahwa siklus pendapatan Jepang "tetap kokoh dalam fase ekspansi," didukung oleh ekspansi margin, peningkatan kekuatan harga, dan posisi Jepang dalam rantai nilai kecerdasan buatan (AI) global.

Dengan proyeksi pertumbuhan laba sebesar 10% untuk tahun fiskal 2026, UBS melihat valuasi saat ini sebagai "titik masuk yang menarik." Rasio P/E ke depan (forward P/E) untuk indeks TOPIX telah turun menjadi 16,3x dari 17,0x pada bulan Juni, yang didukung oleh imbal hasil ekuitas (ROE) yang mendekati 10% dan reformasi tata kelola perusahaan yang sedang berlangsung.