UBS: Penilaian Menarik, Masa untuk Beli Saham Jepun Selepas Pembetulan Pasaran

UBS menasihatkan pelabur untuk mengambil peluang daripada penurunan pasaran saham Jepun baru-baru ini, dengan alasan bahawa penilaian telah menjadi lebih menarik berikutan kemeruapan yang meningkat, sambil mengekalkan pandangan "Menarik" terhadap ekuiti negara itu.

Kemeruapan Pasaran Mencipta Peluang

Dalam satu nota kepada pelabur, penganalisis UBS, Chisa Kobayashi dan Daiju Aoki, menekankan bahawa indeks Nikkei 225 jatuh 5.8% pada hari Jumaat, manakala TOPIX merosot 3.9%. Penjualan mendadak ini menyebabkan Indeks Kemeruapan Nikkei (Nikkei VI) melonjak ke paras 40, satu tahap yang menurut UBS hanya pernah dilepasi sebanyak 4.0% sejak indeks itu diperkenalkan pada tahun 2001.

Bank itu menyatakan bahawa data sejarah menunjukkan isyarat positif. Berdasarkan analisis mereka, "purata pulangan enam bulan selepas tempoh apabila Nikkei VI melepasi 40 adalah melebihi 10% untuk kedua-dua TOPIX dan Nikkei 225."

Asas Kukuh Kekal Utuh

UBS mengaitkan sebahagian besar kemeruapan baru-baru ini kepada kesan limpahan daripada indeks KOSPI Korea Selatan, memandangkan persamaan dalam komposisi indeks, terutamanya dalam sektor semikonduktor yang merangkumi 38% daripada Nikkei 225. Walau bagaimanapun, firma itu tidak percaya "pasaran ekuiti Jepun sedang memasuki fasa penghindaran risiko (risk-off) yang meluas."

Ad

Mereka menegaskan bahawa penjualan pada hari Jumaat sebahagian besarnya didorong oleh sektor teknologi maklumat, manakala sektor defensif seperti penjagaan kesihatan dan barangan pengguna asasi mencatatkan pulangan positif. UBS juga menyatakan bahawa kitaran perolehan Jepun "kekal teguh dalam fasa pengembangan," disokong oleh pengembangan margin, kuasa penetapan harga yang lebih baik, dan kedudukan Jepun dalam rantaian nilai Kecerdasan Buatan (AI) global. Firma itu mengunjurkan pertumbuhan perolehan 10% untuk tahun fiskal 2026.

Penilaian Kini Lebih Menarik

Berikutan penurunan pasaran, penilaian saham Jepun kini kelihatan lebih berpatutan. UBS melaporkan bahawa nisbah harga-ke-perolehan (P/E) hadapan bagi indeks TOPIX telah menurun kepada 16.3x daripada 17.0x pada bulan Jun.

Firma itu menyifatkan tahap ini sebagai "titik masuk yang menarik" bagi para pelabur. Pandangan ini disokong lagi oleh faktor fundamental yang bertambah baik, termasuk Pulangan atas Ekuiti (ROE) yang menghampiri 10% dan pembaharuan tadbir urus korporat yang sedang berjalan di negara itu.