Saham Inditex Melonjak Usai Barclays Naikkan Peringkat Jadi "Overweight"

Saham Inditex, perusahaan induk Zara, melonjak hingga 3,4% mencapai €56,29 pada hari Senin setelah bank investasi Barclays menaikkan peringkat sahamnya menjadi "overweight" dari "equal weight". Kenaikan ini didasari oleh keyakinan Barclays terhadap kekuatan harga (*pricing power*) dan valuasi perusahaan yang dinilai menarik.

Kenaikan Peringkat dan Target Harga

Barclays menaikkan target harganya untuk saham Inditex menjadi €62,50 dari sebelumnya €56. Target baru ini menyiratkan potensi kenaikan sebesar 14,8% dari harga penutupan saham pada 24 Juli di level €54,46.

Analis Barclays melihat kinerja saham yang cenderung datar, dengan penurunan 2% sepanjang tahun ini (*year-to-date*) setelah naik 14% pada 2025, sebagai sebuah peluang investasi. Bank tersebut memproyeksikan saham ini dapat memberikan *Total Shareholder Return* (TSR) di kisaran belasan persen selama 12 bulan ke depan.

Alasan di Balik Optimisme

Optimisme Barclays didasarkan pada beberapa faktor kunci. Bank tersebut menyoroti kemampuan Inditex dalam mengendalikan harga dan inventaris di tengah lingkungan inflasi biaya barang, serta potensi kenaikan pada margin laba operasional (EBIT) jangka menengah.

Ad

Berikut adalah poin-poin utama dari analisis Barclays:

• Proyeksi Laba: Perkiraan laba Barclays untuk tahun fiskal 2026-2028 berada 2% di atas konsensus pasar.
• Pertumbuhan EPS: Potensi pertumbuhan laba per saham (EPS) sebesar 11%.
• Imbal Hasil Dividen: Diperkirakan mencapai 4%.
• Valuasi: Dianggap "relatif menarik" dengan rasio P/E kalender 2027 sekitar 22,3 kali jika disesuaikan dengan pertumbuhan dan imbal hasil kas.

Proyeksi dan Risiko ke Depan

Barclays menaikkan perkiraan pertumbuhan penjualan jangka menengahnya sebesar 0,5 poin persentase menjadi sekitar 7%, sejalan dengan panduan perusahaan. Laporan keuangan kuartal kedua yang akan dirilis pada 9 September mendatang akan menjadi ujian awal bagi algoritma jangka panjang perusahaan.

Meski demikian, Barclays juga mengidentifikasi beberapa risiko potensial. Ini termasuk dinamika "terlalu panas untuk berbelanja" di tengah gelombang panas Eropa, memudarnya dukungan dari pengembalian pajak di AS, dan tekanan berkelanjutan pada pendapatan konsumen akibat kenaikan harga bahan bakar.