Harga Gas Eropa Bersiap Catat Kenaikan Mingguan Keempat di Tengah Krisis Selat Hormuz

Harga gas alam berjangka Eropa naik tipis pada hari Jumat, bersiap untuk mengunci kenaikan selama empat minggu berturut-turut setelah lonjakan harga melampaui level puncak yang didorong oleh konflik sebelumnya. Kenaikan berkelanjutan ini didorong oleh premi risiko geopolitik yang signifikan di tengah gangguan parah pada rute pengiriman gas alam cair (LNG) global.

Gangguan Pasokan Memicu Reli Harga

Kenaikan harga terutama dipicu oleh ketegangan militer antara pasukan AS dan Iran yang secara efektif melumpuhkan transit kapal tanker komersial melalui Selat Hormuz. Situasi ini secara langsung mengancam sekitar 20% dari pasokan LNG global, yang sebagian besar berasal dari produsen utama, Qatar.

Akibatnya, utilitas Eropa terpaksa bersaing ketat dengan pembeli Asia dalam perang penawaran untuk mengamankan kargo pengganti dari cekungan Atlantik. Dinamika ini menciptakan dasar harga struktural yang lebih tinggi untuk harga spot LNG global. Berdasarkan laporan Investing.com:

• Kontrak acuan Dutch TTF untuk pengiriman bulan depan diperdagangkan di dekat €72,50 per megawatt-hour (MWh), menuju kenaikan mingguan lebih dari 8%.
• Di Inggris, kontrak gas grosir NBP yang setara juga bertahan di dekat 179 pence per therm, dengan kenaikan mingguan lebih dari 9%.

Kerentanan Musim Dingin Meningkat

Ad

Gejolak geopolitik ini terjadi pada saat yang kritis bagi Eropa, yang sedang memasuki tahap akhir musim pengisian penyimpanan gas menjelang puncak permintaan pemanasan di musim dingin. Data dari Gas Infrastructure Europe menunjukkan bahwa fasilitas penyimpanan gas bawah tanah di Eropa saat ini terisi sekitar 62% dari kapasitasnya, tertinggal dari patokan rata-rata lima tahun untuk musim ini.

Kekurangan pengisian stok ini disebabkan oleh kombinasi beberapa faktor, termasuk gelombang panas musim panas yang intens yang mendorong pembangkit listrik tenaga gas, pemeliharaan pipa lepas pantai rutin di Norwegia, dan keterlambatan pengiriman LNG dari Qatar.

Implikasi bagi Kebijakan Moneter Eropa

Reli harga gas yang berkelanjutan, ditambah dengan harga minyak mentah Brent yang bertahan di atas $90 per barel, telah menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi di seluruh sektor industri dan ritel Eropa. Lonjakan biaya input energi ini mempersulit lanskap kebijakan bagi Bank Sentral Eropa (ECB) menjelang pertemuannya pada 10 September.

Data awal Agustus menunjukkan inflasi utama Zona Euro meningkat menjadi 3,3% secara tahunan, terutama didorong oleh lonjakan komponen energi sebesar 14,3%, meskipun inflasi inti sedikit mereda menjadi 2,4%. Tekanan harga yang terus-menerus dari sektor energi membuat para pembuat kebijakan Eropa berada di bawah tekanan untuk mempertahankan sikap *hawkish*, menimbang risiko ekspektasi harga yang tidak terkendali dengan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan ekonomi regional.