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유럽 천연가스, 4주 연속 상승...지정학적 리스크에 2023년 이후 최고치
Summary
유럽 천연가스 가격이 중동의 군사적 긴장 고조로 인한 LNG 공급 차질 우려가 커지면서 4주 연속 상승세를 기록했다. 이는 유럽의 동절기 에너지 안보와 ECB의 통화정책에 대한 압박을 가중시키고 있다.
유럽 천연가스 선물 가격이 중동의 지정학적 리스크 고조로 4주 연속 상승하며, 2023년 이후 최고 수준을 경신했다. 투자자들은 글로벌 액화천연가스(LNG) 공급망에 대한 위협을 가격에 반영하고 있다.
지정학적 프리미엄 급등
이번 주 가격 상승의 핵심 동력은 미국과 이란 간의 직접적인 군사적 충돌로 인해 호르무즈 해협을 통과하는 상업용 유조선 운항이 사실상 마비된 데 있다. 인베스팅닷컴에 따르면 이 해협은 카타르가 주로 생산하는 전 세계 LNG 공급량의 약 20%가 통과하는 전략적 요충지다.
유럽 대륙의 가스 가격 벤치마크인 네덜란드 TTF 선물 근월물은 메가와트시(MWh)당 72.50유로 근방에서 거래되며 주간으로 8% 이상 상승했다. 영국 NBP 도매 가스 계약 역시 주간 9% 넘게 오르며 텀(therm)당 179펜스 수준을 유지했다.
빠듯한 재고와 동절기 공급 우려
지정학적 충격은 유럽이 동절기 난방 수요 시즌을 앞두고 가스 재고를 채우는 중요한 시점에 발생했다. 유럽가스인프라(Gas Infrastructure Europe) 데이터에 따르면, 유럽의 지하 저장고는 현재 용량의 약 62% 수준으로 채워져 있어 5년 평균을 밑돌고 있다.
재고 보충이 더딘 이유는 다음과 같다.
Ad- 남유럽의 폭염으로 인한 가스 화력 발전 수요 증가
- 노르웨이의 정기 해상 파이프라인 유지보수
- 카타르산 LNG 선적 지연
이러한 요인들로 인해 유럽은 겨울철 공급 부족에 대한 취약성이 커졌으며, 아시아 구매자들과 대서양 유역의 LNG 물량을 확보하기 위한 치열한 경쟁에 내몰리고 있다.
ECB의 딜레마와 인플레이션 압력
천연가스 가격 급등은 브렌트유가 배럴당 90달러를 상회하는 상황과 맞물려 유럽 전역의 인플레이션 우려를 다시 지피고 있다. 에너지 비용 상승은 9월 10일 회의를 앞둔 유럽중앙은행(ECB)의 정책 결정을 더욱 복잡하게 만들고 있다.
유로존의 8월 소비자물가지수(CPI) 예비치는 에너지 부문이 14.3% 급등한 영향으로 전년 동기 대비 3.3% 상승했다. 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 근원 CPI는 2.4%로 소폭 둔화했지만, 지속적인 에너지발 가격 압력은 ECB가 경기 둔화 신호에도 불구하고 매파적 입장을 유지해야 한다는 압박으로 작용하고 있다.