Mizuho: Penolakan Pembangunan Pusat Data Justru Jadi Peluang bagi REIT Raksasa

Mizuho mempertahankan peringkat "Outperform" untuk REIT pusat data Equinix (NASDAQ:EQIX) dan Digital Realty (NYSE:DLR), melihat potensi kenaikan signifikan meskipun ada gelombang penolakan dari masyarakat dan pemerintah negara bagian di Amerika Serikat terhadap pembangunan fasilitas baru.

Menurut analisis Mizuho, tantangan regulasi ini justru dapat menciptakan hambatan masuk yang lebih tinggi bagi pemain baru, sehingga menguntungkan perusahaan yang sudah mapan seperti Equinix dan Digital Realty.

Peringkat dan Target Harga

Mizuho menegaskan kembali pandangan positifnya terhadap dua raksasa di sektor ini dengan target harga yang optimistis. Berikut adalah rinciannya:

• Equinix (EQIX): Peringkat "Outperform" dipertahankan dengan target harga $1.275, yang menyiratkan potensi kenaikan sebesar 22% dari level saat ini.
• Digital Realty (DLR): Peringkat "Outperform" dipertahankan dengan target harga $223, mewakili potensi kenaikan sebesar 20%.

Latar Belakang Penolakan Regulasi

Ad

Dalam beberapa bulan terakhir, penolakan terhadap pembangunan pusat data di tingkat komunitas dan negara bagian telah meningkat. Kekhawatiran utama berpusat pada konsumsi listrik dan air dalam jumlah besar yang dibutuhkan untuk mengoperasikan dan mendinginkan fasilitas tersebut.

Masyarakat lokal khawatir bahwa permintaan listrik yang masif akan menaikkan biaya bagi rumah tangga. Isu lain yang diangkat mencakup dampak lingkungan seperti polusi suara dari kipas pendingin, peningkatan lalu lintas, dan polusi udara lokal. Selain itu, ada persepsi bahwa pusat data hanya menciptakan sedikit lapangan kerja operasional permanen dibandingkan dengan jumlah pekerjaan konstruksi yang bersifat sementara.

Implikasi Pasar

Menurut Mizuho, penolakan ini telah menghasilkan berbagai tindakan, mulai dari moratorium total hingga persyaratan persetujuan yang lebih ketat. Saat ini, New York adalah satu-satunya negara bagian dengan moratorium penuh di tingkat negara bagian, sementara sembilan negara bagian lain memiliki moratorium yang tertunda dan lebih dari 20 negara bagian memiliki undang-undang pembatasan.

Pandangan awal Mizuho menunjukkan bahwa proyek-proyek yang sudah dalam tahap konstruksi kemungkinan besar aman karena telah memiliki perizinan dan koneksi jaringan listrik. Namun, cadangan lahan (*land banks*) yang dimiliki perusahaan dapat menghadapi risiko. Dengan terbatasnya pasokan baru akibat hambatan regulasi, nilai aset yang sudah ada dan yang sedang dibangun oleh pemain dominan berpotensi meningkat.