Maskapai Teratas Tiongkok Peringatkan Potensi Kerugian Besar Jelang Musim Panas

Tiga maskapai penerbangan terbesar di Tiongkok memberikan peringatan akan potensi kerugian besar pada paruh pertama tahun ini, menciptakan prospek yang menantang menjelang musim perjalanan puncak musim panas. Kombinasi biaya bahan bakar yang melonjak dan permintaan konsumen yang melemah menimbulkan keraguan terhadap kemampuan industri untuk pulih di periode tersibuknya.

Proyeksi Kerugian di Tengah Musim Puncak

Air China, China Eastern Airlines, dan China Southern Airlines pada hari Selasa mengumumkan bahwa mereka mengantisipasi kerugian bersih gabungan hingga 9 miliar yuan ($1,33 miliar) untuk semester pertama. Angka ini merupakan pembalikan tajam dari laba gabungan yang mereka catat pada kuartal pertama, yang didorong oleh permintaan kuat selama periode Tahun Baru Imlek.

Peringatan ini menyoroti dilema yang dihadapi maskapai-maskapai Tiongkok. Menaikkan harga tiket untuk menutupi biaya bahan bakar berisiko semakin menekan permintaan, sementara mempertahankan harga rendah berarti mereka harus menanggung sendiri beban biaya tambahan tersebut.

Tekanan Ganda: Biaya Avtur dan Permintaan Lesu

Biaya bahan bakar yang tinggi telah "menekan secara drastis" margin keuntungan maskapai, menurut pengajuan bursa dari Air China. Tidak seperti banyak pesaingnya di Asia, maskapai Tiongkok hanya melakukan sedikit lindung nilai (hedging) untuk pembelian bahan bakar, membuat mereka lebih rentan terhadap lonjakan harga minyak. Meskipun harga avtur telah turun dari puncaknya di kuartal kedua, harganya masih sekitar 50% di atas level sebelum perang.

Di sisi lain, permintaan konsumen melemah akibat perlambatan pertumbuhan ekonomi. Parash Jain, kepala riset transportasi dan logistik global di HSBC, menyatakan bahwa "efek kekayaan negatif" mengubah kebiasaan konsumen. "Kenaikan harga tiket merugikan permintaan dan mendorong orang untuk lebih banyak menggunakan kereta cepat untuk jarak yang lebih pendek," katanya.

Ad

Prospek Pasar dan Implikasi bagi Investor

Data industri menunjukkan tren yang mengkhawatirkan untuk kuartal ketiga, yang biasanya merupakan periode paling menguntungkan. Firma data penerbangan Flight Master memproyeksikan lalu lintas penumpang domestik dan internasional akan turun 3,6% dari tahun ke tahun menjadi 142 juta penumpang pada bulan Juli dan Agustus. Ini akan menandai kontraksi pertama pada musim puncak sejak tahun 2022.

Data lain juga mengonfirmasi pelemahan ini:

• Penurunan Penerbangan: Rata-rata penerbangan harian dari 1 hingga 14 Juli turun 2,2% dibandingkan tahun sebelumnya.
• Harga Tiket: Harga tiket kelas ekonomi rata-rata turun 1,2% dari tahun lalu menjadi 831 yuan.
• Permintaan Domestik: Permintaan penumpang domestik di Tiongkok terkontraksi 6,2% pada bulan Mei, menurut data IATA.

Bagi investor, prospeknya tampak suram. Analis HSBC kini memperkirakan ketiga maskapai terbesar Tiongkok akan membukukan kerugian gabungan sekitar 16,8 miliar yuan untuk keseluruhan tahun 2026, berbanding terbalik dengan ekspektasi pasar saat ini yang mengharapkan laba gabungan sebesar 1,3 miliar yuan.