Story
Macquarie Naikkan Peringkat Broadcom Berkat Potensi dari AI Anthropic
Macquarie telah meningkatkan peringkat saham Broadcom (AVGO) menjadi 'Outperform', dengan argumen bahwa risiko dari keputusan Google untuk memproduksi chip secara mandiri (insourcing) sebagian besar telah tercermin dalam harga saham. Bank investasi tersebut kini melihat Broadcom sebagai proksi terdaftar yang paling jelas untuk mendapatkan eksposur dari ekspansi komputasi kecerdasan buatan (AI) oleh pengembang AI, Anthropic.
Alasan Utama Peningkatan Peringkat
Analis Macquarie, Arthur Lai, dalam catatannya menyatakan bahwa penurunan saham sekitar 24% dari puncaknya pada tahun 2026, ditambah dengan investasi langsung Google di MediaTek, menunjukkan bahwa ancaman insourcing sudah diperhitungkan oleh pasar. Prospek yang lebih cerah kini datang dari potensi bisnis dengan Anthropic.
Macquarie memproyeksikan bahwa Broadcom akan mendapatkan pesanan senilai lebih dari $40 miliar dari Anthropic pada tahun fiskal 2028. Angka ini diyakini lebih dari cukup untuk mengimbangi potensi pendapatan yang hilang dari bisnis dengan Google.
Proyeksi Keuangan dan Target Harga
Sejalan dengan pandangan optimistis ini, Macquarie merevisi naik proyeksi pendapatan mereka untuk Broadcom. Estimasi untuk tahun fiskal 2026 dinaikkan sebesar 2%, sementara untuk tahun fiskal 2028 dinaikkan secara signifikan sebesar 12%.
AdTarget harga untuk saham Broadcom juga dinaikkan sebesar 12% menjadi $490 per saham. Target baru ini menyiratkan potensi total imbal hasil bagi pemegang saham (total shareholder return) sekitar 35% dari level saat ini.
Diversifikasi Pelanggan Mengurangi Risiko
Laporan tersebut juga menyoroti basis pelanggan Broadcom yang semakin terdiversifikasi sebagai faktor yang mengurangi risiko. Pertumbuhan perusahaan kini lebih merata di antara enam pelanggan XPU utamanya. Manajemen Broadcom mengharapkan OpenAI akan menjadi pelanggan XPU terbesar kedua pada tahun fiskal 2028, dan Meta juga diperkirakan akan mengirimkan tiga generasi chip MTIA-nya.
Menurut Lai, "Broadcom mendominasi pasar AI ASIC yang bertumbuh pesat dan keunggulan kompetitif pada SerDes/IP mengamankan posisi jangka panjangnya dalam silikon kustom." Ia menambahkan bahwa bisnis perangkat lunak perusahaan memberikan ketahanan margin dan visibilitas pendapatan berulang yang kuat.