मैक्वेरी ने ब्रॉडकॉम को 'आउटपरफॉर्म' में अपग्रेड किया, एंथ्रोपिक से बड़े सौदे की उम्मीद

निवेश फर्म मैक्वेरी ने गुरुवार को एक नोट में सेमीकंडक्टर कंपनी ब्रॉडकॉम (AVGO) को 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग में अपग्रेड कर दिया है। फर्म का तर्क है कि गूगल द्वारा चिप उत्पादन इन-हाउस करने का जोखिम काफी हद तक शेयर की कीमत में शामिल हो चुका है और अब ब्रॉडकॉम आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस डेवलपर एंथ्रोपिक के कंप्यूट विस्तार में निवेश करने का सबसे सीधा जरिया है।

अपग्रेड के मुख्य कारण

मैक्वेरी के विश्लेषक आर्थर लाइ के अनुसार, ब्रॉडकॉम के शेयरों में 2026 के उच्च स्तर से लगभग 24% की गिरावट यह दर्शाती है कि गूगल से जुड़ा इनसोर्सिंग का खतरा पहले ही बाजार द्वारा भांप लिया गया है। उन्होंने लिखा, "ब्रॉडकॉम एंथ्रोपिक के कंप्यूट रैंप के लिए सबसे स्पष्ट सूचीबद्ध प्रॉक्सी है।"

विश्लेषकों का अनुमान है कि यह नया व्यवसाय गूगल से होने वाले नुकसान की भरपाई से कहीं ज़्यादा होगा।

• मैक्वेरी का पूर्वानुमान है कि एंथ्रोपिक वित्त वर्ष 2028 में ब्रॉडकॉम से $40 बिलियन से अधिक की खरीदारी करेगा।

वित्तीय प्रदर्शन और ग्राहक आधार

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ब्रॉडकॉम के तीसरी तिमाही के नतीजे उम्मीदों के मुताबिक रहे, जिसमें राजस्व तिमाही-दर-तिमाही 33% बढ़कर $29.6 बिलियन हो गया। हालांकि, सकल लाभ मार्जिन 2 प्रतिशत अंक घटकर 75.0% पर आ गया, क्योंकि तेजी से बढ़ते, कम मार्जिन वाले AI सेमीकंडक्टर राजस्व ने सॉफ्टवेयर व्यवसाय को पीछे छोड़ दिया।

मैक्वेरी ने ब्रॉडकॉम के ग्राहक आधार के विविधीकरण को भी एक सकारात्मक संकेत माना है। लाइ ने लिखा, "अब ग्रोथ छह XPU ग्राहकों पर अधिक समान रूप से निर्भर करती है," और प्रबंधन को उम्मीद है कि OpenAI वित्त वर्ष 2028 तक दूसरा सबसे बड़ा XPU ग्राहक बन जाएगा और मेटा अपने MTIA चिप की तीन पीढ़ियों को शिप करेगा।

संशोधित अनुमान और नया लक्ष्य

इन सकारात्मक संकेतों के आधार पर, मैक्वेरी ने ब्रॉडकॉम के लिए अपने आय अनुमानों को बढ़ाया है। फर्म ने वित्त वर्ष 2026, 2027 और 2028 के लिए आय अनुमानों में क्रमशः 2%, 0% और 12% की वृद्धि की है।

इसके साथ ही, फर्म ने स्टॉक के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को 12% बढ़ाकर $490 कर दिया है, जो लगभग 35% के कुल शेयरधारक रिटर्न का संकेत देता है। लाइ ने निष्कर्ष निकाला, "ब्रॉडकॉम तेजी से बढ़ते AI ASIC बाजार पर हावी है... जबकि इसका सॉफ्टवेयर व्यवसाय मार्जिन को मजबूती और आवर्ती दृश्यता प्रदान करता है।"