Hedge Fund Saham Asia Hadapi Kerugian Bulanan Rekor Akibat Rontoknya Sektor AI, Kata Goldman Sachs

Dana lindung nilai ekuitas yang berfokus di Asia sedang menuju kerugian bulanan terbesar dalam sejarahnya, menurut sebuah catatan dari Goldman Sachs. Koreksi tajam pada saham-saham terkait kecerdasan buatan (AI) telah menghapus sebagian besar keuntungan yang diraih dari taruhan populer di sektor tersebut.

Koreksi Tajam di Sektor AI

Menurut catatan prime brokerage Goldman Sachs yang dikirimkan kepada klien, dana fundamental *long-short* yang berfokus di Asia telah anjlok rata-rata 18,6% sepanjang bulan ini hingga 28 Juli. Penurunan ini merupakan pembalikan yang drastis, mengingat dana-dana ini termasuk yang berkinerja terbaik di dunia pada paruh pertama tahun ini.

Banyak dari dana tersebut yang meraih keuntungan lebih dari 100% dengan berinvestasi lebih awal pada pemimpin perangkat keras AI, seperti produsen chip Korea Selatan SK Hynix dan Samsung Electronics. Goldman mencatat bahwa dana-dana tersebut telah kehilangan 21 poin persentase dari keuntungan tahunan mereka sejak mencapai puncaknya di level 40% pada 22 Juli.

Goldman Sachs menyatakan bahwa taruhan populer pada saham AI yang mendorong keuntungan di semester pertama kini "mendorong *drawdown* bulanan yang luar biasa besar." Dana dengan eksposur lebih tinggi terhadap tema AI menderita kerugian yang lebih curam.

Ad

Aksi Jual Masif dan Pengurangan Risiko

Koreksi ini memicu aksi jual yang meluas di pasar semikonduktor Asia, dengan Korea Selatan memimpin penurunan di kawasan tersebut. Investor semakin mempertanyakan imbal hasil dari belanja AI yang masif, sementara posisi investasi dengan *leverage* mulai dilepas. Indeks acuan Korea Selatan, Kospi, anjlok hampir 11% pada hari Selasa, sesi terburuknya dalam sekitar lima bulan.

Sebagai respons, para manajer investasi bergegas mengambil untung dan mengurangi risiko. Menurut Goldman Sachs, *hedge fund* Asia telah mengurangi eksposur selama delapan hari perdagangan berturut-turut per 27 Juli. Bank tersebut menambahkan bahwa "*de-grossing* kumulatif lima hari" atau pengurangan eksposur bruto merupakan yang terbesar yang pernah tercatat. Aksi jual ini terutama terkonsentrasi di pasar Taiwan, Korea, Jepang, dan Tiongkok.

"Dalam hal kapitalisasi pasar, ini adalah pelepasan posisi terbesar yang pernah kami lihat," kata Vikas Pershad, seorang manajer portofolio untuk ekuitas Asia di M&G Investments. Ia menambahkan bahwa volume perdagangan yang signifikan telah memperkuat pergerakan naik dan kini mempercepat penurunan.