BofA: Saham Semikonduktor Analog Menarik di Tengah Momentum Pemulihan Sektor

BofA Securities menyoroti saham-saham semikonduktor analog sebagai investasi yang menarik seiring pasar beralih dari fase normalisasi persediaan ke pengisian kembali permintaan. Firma tersebut mencatat bahwa saham-saham ini menawarkan kombinasi yang menarik antara eksposur industri yang defensif, siklus produk yang panjang, dan generasi arus kas bebas yang kuat.

Prospek Pemulihan Sektor

Menurut BofA Securities, sektor ini menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang kuat, dengan ekspektasi paruh kedua tahun ini akan lebih kuat. Hal ini didukung oleh peningkatan visibilitas *backlog* dan tren permintaan yang lebih sehat. Berbeda dengan siklus sebelumnya, di mana paruh pertama biasanya lebih kuat, kini para manajemen perusahaan memproyeksikan penguatan di paruh kedua.

Firma tersebut memperkirakan pertumbuhan penjualan semikonduktor terdiversifikasi di pemasok utama akan berakselerasi menjadi 19% pada tahun 2026, naik dari hanya 1% pada tahun 2025. Proyeksi ini juga mencakup tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 12% hingga tahun 2028. Beberapa daya tarik utama dari semikonduktor analog meliputi:

• Eksposur terhadap sektor industri yang defensif
• Siklus produk yang panjang
• Generasi arus kas bebas yang kuat
• Partisipasi dalam tema pertumbuhan sekuler seperti infrastruktur AI, elektrifikasi, dan otomasi

Saham Pilihan Utama

BofA Securities mengidentifikasi beberapa perusahaan yang berada di posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari pemulihan ini.

Ad

Texas Instruments (TXN)

Sebagai pilihan utama BofA, Texas Instruments diuntungkan oleh eksposur industrinya yang luas dan potensi peningkatan utilisasi seiring meluasnya pemulihan siklus. Pendorong sekuler yang terkait dengan infrastruktur AI, elektrifikasi, otomasi, serta sektor kedirgantaraan dan pertahanan terus memberikan dukungan tambahan. Stifel baru-baru ini juga menegaskan kembali peringkat Beli untuk saham ini, mengutip data yang menunjukkan peningkatan penagihan analog serbaguna sebesar 22% secara tahun-ke-tahun.

ON Semiconductor (ON)

Perusahaan ini diposisikan untuk mendapat manfaat dari perbaikan fundamental di sektor otomotif dan aplikasi daya untuk kecerdasan buatan (AI). Menurut BofA, pemasok otomotif kini sebagian besar mengirimkan produk sesuai tingkat konsumsi, bukan lagi untuk mengoreksi inventaris, yang menciptakan kondisi lebih sehat untuk sisa tahun ini. Baru-baru ini, ON Semiconductor juga mengumumkan akan mengakuisisi Synaptics dalam transaksi seluruh saham senilai sekitar $7 miliar.

Analog Devices (ADI)

Analog Devices diperkirakan akan diuntungkan oleh percepatan permintaan dari sektor industri dan infrastruktur. BofA mencatat adanya perbaikan dalam pemesanan, *backlog*, dan aktivitas pesanan di sebagian besar wilayah. Pemulihan ini didukung oleh membaiknya indeks PMI, tingkat persediaan yang ramping di jalur distribusi, dan stabilisasi produksi industri. Perusahaan juga baru saja menyelesaikan akuisisi Empower Semiconductor untuk memperluas kemampuannya dalam sistem pengiriman daya untuk komputasi AI.