BofA ชี้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์แอนะล็อกน่าลงทุน รับอานิสงส์ภาคอุตสาหกรรมฟื้นตัว

BofA Securities ระบุว่า หุ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์แอนะล็อก (analog semiconductor) เป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดใจอย่างยิ่ง ในขณะที่ตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านจากช่วงของการปรับฐานสต็อกสินค้าคงคลังไปสู่ช่วงของการเติมสต็อกเพื่อตอบสนองอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น

บทวิเคราะห์จาก BofA Securities ชี้ให้เห็นว่า หุ้นกลุ่มนี้มีการผสมผสานที่น่าสนใจระหว่างการลงทุนในภาคอุตสาหกรรมที่มีลักษณะเชิงรับ (defensive), วงจรผลิตภัณฑ์ที่ยาวนาน, ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง และการมีส่วนร่วมในธีมการเติบโตระยะยาว (secular growth)

แนวโน้มการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรม

ผู้บริหารในอุตสาหกรรมหลายรายส่งสัญญาณว่าผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปีนี้จะแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งแตกต่างจากวัฏจักรก่อนๆ ที่มักจะดีในช่วงครึ่งปีแรก โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการมองเห็นคำสั่งซื้อในอนาคต (backlog visibility) ที่ดีขึ้นและแนวโน้มอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น

BofA Securities คาดการณ์ว่ายอดขายของผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่จะเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 19% ในปี 2026 จากเดิมที่คาดว่าจะเติบโตเพียง 1% ในปี 2025 และคาดว่าจะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 12% ไปจนถึงปี 2028

หุ้นเด่นในกลุ่มที่น่าจับตา

BofA Securities ได้คัดเลือกหุ้นเด่นที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรม ดังนี้

Ad

Texas Instruments (TXN)

• เป็นหุ้นเด่นอันดับหนึ่ง (top pick) ของ BofA โดยได้รับประโยชน์จากการมีธุรกิจที่ครอบคลุมภาคอุตสาหกรรมในวงกว้าง และมีโอกาสเติบโตจากการฟื้นตัวของวัฏจักรเศรษฐกิจ
• ปัจจัยขับเคลื่อนระยะยาวมาจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI, ยานยนต์ไฟฟ้า (electrification), ระบบอัตโนมัติ (automation) และอุตสาหกรรมอากาศยานและกลาโหม
• ล่าสุด Stifel ได้ยืนยันคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น TXN โดยอ้างอิงข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่ายอดเรียกเก็บเงินสำหรับชิปแอนะล็อกทั่วไปเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ON Semiconductor (ON)

• บริษัทอยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของปัจจัยพื้นฐานในอุตสาหกรรมยานยนต์และแอปพลิเคชันด้านพลังงานสำหรับ AI
• สถานการณ์สต็อกสินค้าในกลุ่มยานยนต์เริ่มดีขึ้น โดยผู้ผลิตส่วนใหญ่เริ่มจัดส่งสินค้าตามระดับการบริโภคจริง แทนที่จะเป็นการแก้ไขปัญหาสต็อกส่วนเกิน
• เมื่อไม่นานมานี้ ON Semiconductor ได้ประกาศเข้าซื้อกิจการ Synaptics ในธุรกรรมแบบแลกหุ้นทั้งหมดด้วยมูลค่ากิจการประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์

Analog Devices (ADI)

• คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการเร่งตัวของอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมและโครงสร้างพื้นฐาน
• บริษัทมีสัญญาณบวกจากยอดคำสั่งซื้อ (bookings), ปริมาณงานในมือ (backlog) และกิจกรรมการสั่งซื้อที่ปรับตัวดีขึ้นในหลายภูมิภาค
• Analog Devices รายงานรายได้และกำไรในไตรมาส 2 ของปีงบประมาณซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ Empower Semiconductor เพื่อขยายขีดความสามารถด้านการจ่ายพลังงานสำหรับระบบคอมพิวเตอร์ AI