BofA सर्वे: येन के प्रति निराशावाद चार साल के चरम पर, नीतिगत चिंताएं हावी

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ग्लोबल रिसर्च के एक नए सर्वेक्षण के अनुसार, जापानी येन के प्रति निवेशकों की धारणा चार साल के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है। यह गिरावट जापान के मौद्रिक और राजकोषीय दृष्टिकोण पर बढ़ती चिंताओं को दर्शाती है, जो अधिकारियों द्वारा मुद्रा हस्तक्षेप के जोखिम पर भी भारी पड़ रही हैं।

सर्वेक्षण के मुख्य निष्कर्ष

BofA के जुलाई के 'एफएक्स एंड रेट्स सेंटीमेंट सर्वे' में पाया गया कि येन को लेकर मंदी का रुख 2022 के बाद से अपने सबसे चरम स्तर पर है। उत्तरदाताओं ने येन में और कमजोरी की आशंका के लिए मुख्य रूप से बैंक ऑफ जापान (BoJ) और राजकोषीय नीति से जुड़े जोखिमों का हवाला दिया।

सर्वेक्षण के अनुसार, ये चिंताएं ब्याज दरों के घटते अंतर या मूल्यांकन जैसे अन्य तर्कों की तुलना में कहीं अधिक प्रबल थीं। यह इंगित करता है कि निवेशक जापान की व्यापक आर्थिक प्रबंधन क्षमता को लेकर चिंतित हैं।

बाजार की स्थिति और हस्तक्षेप का जोखिम

हालांकि समग्र निवेशक धारणा मंदी की है, लेकिन BofA ने नोट किया कि जापानी अधिकारियों द्वारा संभावित हस्तक्षेप के कारण पोजीशनिंग केवल मामूली रूप से मंदी की ओर है। कई प्रतिभागी बड़ा दांव लगाने से बच रहे हैं।

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इसके विपरीत, सट्टा बाजार की स्थिति कहीं अधिक आक्रामक है। BofA के अनुसार, CFTC के आंकड़े बताते हैं कि लीवरेज्ड फंड्स ने 2007 के बाद से येन में अपनी सबसे बड़ी नेट शॉर्ट पोजीशन बना रखी है। यह अधिकारियों की बार-बार की चेतावनियों के बावजूद जापान की मुद्रा के खिलाफ भारी दांव को रेखांकित करता है, जबकि अमेरिकी डॉलर येन के मुकाबले 1986 के बाद के उच्चतम स्तर के करीब बना हुआ है।

बैंक ऑफ जापान पर बढ़ता दबाव

यह निराशावाद ऐसे समय में आया है जब निवेशक इस बात पर संदेह कर रहे हैं कि क्या बैंक ऑफ जापान अमेरिका के साथ व्यापक ब्याज दर अंतर को कम करने के लिए पर्याप्त रूप से मौद्रिक नीति को सख्त करेगा। सर्वेक्षण में उत्तरदाताओं ने BoJ को उस प्रमुख केंद्रीय बैंक के रूप में देखा, जिसके द्वारा बाजार की अपेक्षा से अधिक दर वृद्धि की संभावना है, लेकिन फिर भी यह येन को सहारा देने के लिए नाकाफी हो सकता है।

बाजार की नजर अब बैंक ऑफ जापान की 30-31 जुलाई को होने वाली अगली नीतिगत बैठक पर है। इस बीच, अमेरिका में ट्रेजरी यील्ड्स में वृद्धि और फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को ऊंचा रखने की उम्मीदें डॉलर को मजबूत कर रही हैं, जिससे येन पर दबाव और बढ़ गया है।