सोलर टैरिफ पर वॉल स्ट्रीट की प्रतिक्रिया गलत थी: क्लाइमेट फाइनेंस विशेषज्ञ

नॉर्थवेस्टर्न के केलॉग स्कूल ऑफ मैनेजमेंट के प्रोफेसर और क्लाइमेट फाइनेंस विशेषज्ञ मैट रोलिंग के अनुसार, वॉल स्ट्रीट ने हालिया सोलर टैरिफ घोषणा पर बाजार की प्रतिक्रिया को गलत तरीके से समझा है। रोलिंग ने बताया कि कई विश्लेषक केवल यह देख रहे हैं कि कौन सी सोलर कंपनी टैरिफ से जीती, जबकि इस तथ्य को नजरअंदाज कर दिया गया कि जिन कंपनियों को नुकसान होना था, उनके शेयरों में भी शुरुआती तेजी देखी गई।

असली विजेता और उपेक्षित कंपनियाँ

रोलिंग का मानना है कि फर्स्ट सोलर (First Solar - FSLR) इस नीति का एक स्पष्ट विजेता है। उन्होंने समझाया, "फर्स्ट सोलर अपने पैनल सिलिकॉन से नहीं, बल्कि कैडमियम टेल्यूराइड से बनाता है। यह टैरिफ सिलिकॉन सप्लाई चेन पर लागू होता है। इसलिए, जहाँ अन्य अमेरिकी पैनल निर्माताओं को यह साबित करना होगा कि उनका पॉलीसिलिकॉन कहाँ से आया है, वहीं फर्स्ट सोलर को इसकी कोई चिंता नहीं है।"

रोलिंग के विचार में, एक और प्रमुख विजेता जिसे नजरअंदाज किया गया है, वह कॉर्निंग (Corning - GLW) है। कॉर्निंग, हेमलॉक सेमीकंडक्टर (Hemlock Semiconductor) की सह-मालिक है, जो अमेरिका के केवल दो पॉलीसिलिकॉन संयंत्रों में से एक है। रोलिंग ने इसे एक "शांत संरचनात्मक विजेता" कहा, हालांकि उन्होंने यह भी स्वीकार किया कि शेयर में सीमित प्रतिक्रिया उचित थी क्योंकि "लाभ संयुक्त उद्यम (JV) हिस्सेदारी के माध्यम से आता है, इसलिए यह कॉर्निंग के अपने आंकड़ों में कम होकर दिखाई देता है।"

Ad

बाजार ने इन शेयरों को गलत समझा

विशेषज्ञ ने कई कंपनियों के शेयरों में हुई शुरुआती बढ़त पर आश्चर्य व्यक्त किया, जिसे उन्होंने अतार्किक माना।

• सनरन (Sunrun - RUN): यह एक इंस्टॉलर कंपनी है जो सोलर पैनल खरीदती है, बनाती नहीं। रोलिंग ने कहा, "बाजार ने एक ऐसी नीति का स्वागत किया जो उन पर टैक्स लगाती है," क्योंकि उच्च लागतों का सामना करने के बावजूद इसके शेयर शुरुआत में बढ़े।
• कैनेडियन सोलर (Canadian Solar - CSIQ): यह कंपनी चीनी-लिंक्ड सोर्सिंग पर सबसे अधिक निर्भर है। रोलिंग ने आगाह किया कि इसके हेडलाइन आंकड़े काफी हद तक इसकी शंघाई-सूचीबद्ध सहायक कंपनी और एकमुश्त टैरिफ रिफंड को दर्शाते हैं।
• सोलरएज (SolarEdge - SEDG) और एनफेज (Enphase - ENPH): इन कंपनियों के शेयरों में शुरुआती हलचल को रोलिंग ने "सेक्टर बीटा" करार दिया, जिसका अर्थ है कि यह पूरे सेक्टर के रुझान के कारण था, न कि पॉलिसी के किसी विशेष पहलू पर प्रतिक्रिया। ऐसा इसलिए है क्योंकि ये कंपनियाँ इनवर्टर बनाती हैं, जो पॉलीसिलिकॉन सप्लाई चेन से बाहर हैं।