जेफरीज ने UCB को 'होल्ड' पर अपग्रेड किया, कहा- बिकवाली के बाद Bimzelx के जोखिम कीमत में शामिल

जेफरीज ने बेल्जियम की बायोटेक कंपनी UCB पर अपनी रेटिंग को "अंडरपरफॉर्म" से अपग्रेड करके "होल्ड" कर दिया है। ब्रोकरेज फर्म ने स्टॉक के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को भी €212 से बढ़ाकर €220 कर दिया है, जो मौजूदा स्तरों से मामूली वृद्धि का संकेत है।

यह अपग्रेड UCB के शेयरों में हालिया बिकवाली के बाद आया है, जिसके कारण कंपनी का मूल्यांकन आकर्षक स्तर पर आ गया है और प्रमुख दवा बिमζεल्क्स (Bimzelx) से जुड़े जोखिम काफी हद तक शेयर की कीमत में शामिल हो गए हैं।

रेटिंग में बदलाव के कारण

जेफरीज के अनुसार, पहली छमाही के नतीजों के बाद UCB के शेयरों में भारी गिरावट आई है, जिससे इसका मूल्यांकन 2027 की अनुमानित आय के 20 गुना से घटकर 15 गुना रह गया है। ब्रोकरेज का मानना है कि इस डी-रेटिंग के बाद अब जोखिम और प्रतिफल का अनुपात अधिक संतुलित हो गया है।

विश्लेषकों ने बताया कि सोरायसिस की दवा बिमζεल्क्स पहली छमाही में उम्मीदों पर खरी नहीं उतरी और उसे कीमत संबंधी दबाव का सामना करना पड़ रहा है। अमेरिका में लगभग 80% बीमा कवरेज हासिल करने के बावजूद, इसे कीमतों में कटौती करनी पड़ी है और नए मरीजों के प्रिस्क्रिप्शन की वृद्धि "कुछ हद तक धीमी" बनी हुई है।

वित्तीय अनुमान और प्रदर्शन

बिमζεल्क्स की चुनौतियों के बावजूद, UCB का कुल राजस्व Briviact और Cimzia जैसी अन्य दवाओं की मजबूती के कारण उम्मीद से बेहतर रहा। इसी को देखते हुए, जेफरीज ने UCB के लिए अपने 2026 और 2027 के राजस्व अनुमानों को क्रमशः 6% और 5% बढ़ा दिया है। समायोजित EBITDA के अनुमान भी क्रमशः 8% और 5% बढ़ाए गए हैं।

Ad

जेफरीज अब UCB के लिए निम्नलिखित अनुमान लगा रहा है:

• राजस्व 2026: €8.63 बिलियन
• राजस्व 2027: €9.46 बिलियन
• समायोजित प्रति शेयर आय (EPS) 2027: €14.09

हालांकि, जेफरीज का 2031 तक बिमζεल्क्स की बिक्री का अनुमान €6.7 बिलियन है, जो €7.7 बिलियन के आम सहमति के अनुमान से कम है।

भविष्य के जोखिम और संभावनाएं

जेफरीज ने UCB के स्टॉक के लिए विभिन्न परिदृश्य भी प्रस्तुत किए हैं। बेस केस मूल्य लक्ष्य €220 है, जबकि एक सकारात्मक परिदृश्य में यह €340 तक पहुंच सकता है, अगर बिमζεल्क्स की बिक्री उम्मीद से बेहतर हो। वहीं, एक नकारात्मक परिदृश्य में, यह गिरकर €138 तक आ सकता है।

विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि निकट भविष्य में स्टॉक के लिए मुख्य जोखिम इम्यूनोलॉजी क्षेत्र में प्रतिस्पर्धी दवाओं के आगामी परिणामों से है, जो अगले 12 से 24 महीनों में आने वाले हैं। दूसरी ओर, प्रिस्क्रिप्शन ट्रेंड्स में सुधार से स्टॉक को अप्रत्याशित तेजी मिल सकती है।