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UBS ने Technogym को 'बाय' रेटिंग पर अपग्रेड किया, कमाई में स्थिरता का दिया हवाला
UBS ने इतालवी फिटनेस उपकरण निर्माता Technogym (TGYM) पर अपनी रेटिंग को 'न्यूट्रल' से अपग्रेड करके 'बाय' कर दिया है। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि शेयर की कीमत में हालिया गिरावट के बाद इसका मूल्यांकन आकर्षक हो गया है और पहली छमाही के नतीजों से कमाई की उम्मीदें स्थिर हो रही हैं।
अपग्रेड के मुख्य कारण
UBS ने बुधवार को एक नोट में कहा कि Technogym के शेयरों में तेज मूल्यांकन रीसेट के बाद यह एक आकर्षक प्रवेश बिंदु प्रदान कर सकता है। ब्रोकरेज ने स्टॉक के लिए अपने 12-महीने के मूल्य लक्ष्य को €21 से थोड़ा बढ़ाकर €21.30 कर दिया है।
विश्लेषकों के अनुसार, हाल के हफ्तों में शेयर की कीमत के साथ-साथ आम सहमति की आय अपेक्षाओं को भी नीचे की ओर संशोधित किया गया था, लेकिन अब वे स्थिर हो गई हैं। UBS ने बताया कि Technogym का कारोबार 2027 के अनुमानित EV/EBITDA के लगभग 11 गुना पर हो रहा है, जिससे इसका जोखिम-इनाम प्रोफाइल निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो गया है।
वित्तीय प्रदर्शन और भविष्य का दृष्टिकोण
AdTechnogym की पहली छमाही का राजस्व €493 मिलियन रहा, जो UBS के €491 मिलियन के अनुमान के अनुरूप था। वहीं, समायोजित EBITDA €86 मिलियन पर आया, जो €85 मिलियन के अनुमान से थोड़ा बेहतर था। हालांकि, समायोजित EBITDA मार्जिन साल-दर-साल 110 आधार अंक घटकर 17.4% रह गया, जिसका मुख्य कारण माल ढुलाई और कच्चे माल की लागत में वृद्धि है।
UBS ने स्पष्ट किया कि दूसरी तिमाही में वृद्धि में मंदी कमजोर मांग के कारण नहीं, बल्कि अंतरराष्ट्रीय शिपमेंट में देरी और उत्पादन में व्यवधान के कारण हुई। प्रबंधन ने संकेत दिया है कि ऑर्डर इनटेक और बैकलॉग सभी क्षेत्रों में दोहरे अंकों की दर से बढ़ रहे हैं, जिससे साल की दूसरी छमाही के लिए बेहतर दृश्यता मिलती है।
लागत दबावों को देखते हुए, UBS ने अपने 2026 के समायोजित EBITDA मार्जिन पूर्वानुमान को 70 आधार अंक घटाकर 20.9% कर दिया है। हालांकि, जुलाई में लागू की गई कीमतों में वृद्धि से लागत मुद्रास्फीति को संतुलित करने में मदद मिलने की उम्मीद है, जिसका लाभ चौथी तिमाही से अधिक स्पष्ट रूप से दिखाई देगा।