यूबीएस ने स्ट्रॉमन को 'बाय' में अपग्रेड किया, पांच साल का सतर्क रुख समाप्त

यूबीएस ने मंगलवार को स्विस डेंटल ग्रुप स्ट्रॉमन (STMN.S) पर अपने पांच साल के सतर्क रुख को समाप्त करते हुए स्टॉक को "न्यूट्रल" से "बाय" रेटिंग में अपग्रेड कर दिया है। बैंक ने इसके पीछे कंपनी की बेहतर होती आय गति और आकर्षक मूल्यांकन का हवाला दिया है।

रेटिंग में अपग्रेड और नया लक्ष्य

इस अपग्रेड के साथ, यूबीएस ने स्ट्रॉमन के लिए अपने 12-महीने के प्राइस टारगेट को CHF 90.00 से बढ़ाकर CHF 115.00 कर दिया है। यह स्टॉक के पिछले बंद भाव CHF 93.20 से लगभग 23% की संभावित बढ़त का संकेत देता है।

यूबीएस के विश्लेषकों ने कहा कि पिछले पांच वर्षों से बाजार की अत्यधिक महत्वाकांक्षी उम्मीदों के कारण वे स्टॉक पर सतर्क थे, लेकिन अब आम सहमति के पूर्वानुमान यथार्थवादी स्तरों पर आ गए हैं।

बेहतर आय की उम्मीद

यूबीएस का अनुमान है कि 2026 की दूसरी छमाही में कंपनी 10.3% की ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि और 26.1% का कोर EBIT मार्जिन दर्ज करेगी। यह क्रमशः 9.8% और 25.7% के आम सहमति के अनुमानों से अधिक है। बैंक ने 2027 के लिए मार्जिन में 80 बेसिस पॉइंट्स के विस्तार का मॉडल तैयार किया है, जो बाजार के 30 बेसिस पॉइंट्स के अनुमान से काफी अधिक है।

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यूबीएस के विश्लेषक ग्राहम डॉयल ने एक नोट में लिखा, "अब हमें नहीं लगता कि बाजार के आम अनुमान लगातार बहुत ऊंचे हैं। हमारा मानना है कि ये अनुमान अब हासिल करने योग्य हैं, और संभवतः कंपनी इनसे बेहतर प्रदर्शन भी कर सकती है।"

निवेशकों की चिंताएं और मूल्यांकन

यह अपग्रेड ऐसे समय में आया है जब निवेशकों की प्रमुख चिंताएं कम हो रही हैं। इनमें शामिल हैं:

• चीन की नीति: चीन की वॉल्यूम-बेस्ड प्रोक्योरमेंट (VBP) नीति के दूसरे दौर में 10% से 15% की मामूली कीमत में कमी की उम्मीद है, जिसकी भरपाई वॉल्यूम और बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि से होने की संभावना है।
• अमेरिकी मांग: स्ट्रॉमन अपनी iEXCEL उत्पाद श्रृंखला के दम पर बाजार हिस्सेदारी हासिल करके व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखेगा।
• कार्यशील पूंजी: पहली छमाही में प्राप्तियों में वृद्धि मौसमी थी और इसके सामान्य होने की उम्मीद है, जिससे फ्री कैश फ्लो को समर्थन मिलेगा।

यूबीएस ने यह भी कहा कि स्ट्रॉमन वर्तमान में यूरोपीय हेल्थकेयर इंडेक्स की तुलना में 10% के प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, जो इसके 10-साल के औसत 40% प्रीमियम से काफी कम है। इससे सकारात्मक आय गति के साथ स्टॉक के मूल्यांकन में एक महत्वपूर्ण री-रेटिंग की गुंजाइश बनती है।