UBS ने SK Hynix को 'Buy' रेटिंग दी, $204 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया

निवेश बैंक यूबीएस (UBS) ने एसके हाइनिक्स (SK Hynix) के अमेरिकन डिपॉजिटरी रिसीट (ADR) पर 'Buy' (खरीदें) रेटिंग और $204 के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया है। यूबीएस के अनुसार, बाजार मेमोरी चिप्स से होने वाले मुनाफे में ढांचागत बढ़त की संभावना का सही मूल्यांकन नहीं कर रहा है।

यूबीएस का विश्लेषण

यूबीएस के विश्लेषक निकोलस गौडोइस ने एक नोट में बताया कि एसके हाइनिक्स का एडीआर 14 जुलाई के अपने उच्चतम स्तर से 33% नीचे है और अपने $149 के ऑफरिंग मूल्य से 13% कम पर कारोबार कर रहा है। बैंक का मानना है कि मौजूदा शेयर मूल्य भविष्य की लाभप्रदता, मजबूत फ्री कैश फ्लो और बेहतर शेयरधारक रिटर्न की क्षमता को पूरी तरह से नहीं दर्शाता है।

विश्लेषण के अनुसार, मौजूदा बाजार मूल्य इक्विटी पर दीर्घकालिक रिटर्न (ROE) को लगभग 17.7% पर आंक रहा है, जो 2012 से 2022 (एआई-पूर्व युग) के औसत के अनुरूप है। इसके विपरीत, यूबीएस का अनुमान है कि 2027-2031 की अवधि के लिए औसत आरओई 40.2% तक पहुंच सकता है।

एआई से मेमोरी डिमांड में तेजी का अनुमान

यूबीएस का तर्क है कि मेमोरी उद्योग में "काफी बदलाव" आया है, जिसमें एजेंटिक एआई (agentic AI) 2027 तक मेमोरी बिट की मांग को काफी बढ़ावा देने के लिए तैयार है। बैंक को उम्मीद है कि मांग में यह वृद्धि लाभप्रदता को बढ़ाएगी।

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• DRAM बिट डिमांड: 2026 में 22% की तुलना में 2027 में सालाना 36% तक बढ़ने की उम्मीद है।
• NAND बिट डिमांड: 2026 में 20% से बढ़कर 2027 में 23% होने का अनुमान है।

हालिया प्रदर्शन और आउटलुक

दूसरी तिमाही के नतीजों पर टिप्पणी करते हुए, यूबीएस ने इस बात पर प्रकाश डाला कि कंपनी उम्मीद से कहीं अधिक तेजी से दीर्घकालिक समझौते कर रही है। इससे निकट भविष्य में कीमतों में वृद्धि सीमित हो सकती है, लेकिन लंबी अवधि में मार्जिन के लिए यह सकारात्मक साबित होगा। तिमाही-दर-तिमाही आधार पर डीआरएएम की औसत बिक्री कीमतों में 30% की वृद्धि हुई।

इसके अतिरिक्त, एसके हाइनिक्स के प्रबंधन ने अपने पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) मार्गदर्शन को बढ़ाकर "40 ट्रिलियन वॉन के उच्च स्तर" पर कर दिया है। यूबीएस स्थानीय शेयरों का मूल्यांकन 3.65 गुना फॉरवर्ड प्राइस-टू-बुक पर करता है।