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UBS ने CarTrade Tech पर 'बाय' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया, ₹4,000 का लक्ष्य रखा
Summary
वैश्विक ब्रोकरेज फर्म UBS ने CarTrade Tech पर 'बाय' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया है, और इसके एसेट-लाइट बिजनेस मॉडल और कमाई की मजबूत क्षमता का हवाला देते हुए ₹4,000 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है।
वैश्विक ब्रोकरेज फर्म UBS ने ऑनलाइन ऑटो मार्केटप्लेस CarTrade Tech (NSE: CART) पर 'बाय' रेटिंग और ₹4,000 के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू किया है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का एसेट-लाइट बिजनेस मॉडल और कमाई के अप्रयुक्त अवसर बाजार की अपेक्षाओं से कहीं अधिक मजबूत वृद्धि को गति दे सकते हैं।
ब्रोकरेज का आकलन
UBS ने अपनी रिपोर्ट में कहा कि CarTrade का डिजिटल मार्केटप्लेस मॉडल, जो वाहन इन्वेंट्री का मालिक हुए बिना खरीदारों, विक्रेताओं, डीलरों और निर्माताओं को जोड़ता है, एक महत्वपूर्ण लाभ है। यह एसेट-लाइट दृष्टिकोण इन्वेंट्री-भारी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में काफी अधिक मार्जिन और रिटर्न की अनुमति देता है, जबकि विकास के लिए बहुत कम अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होती है।
ब्रोकरेज ने कई प्रमुख वित्तीय अनुमान प्रस्तुत किए हैं:
- कमाई वृद्धि: वित्त वर्ष 26 और वित्त वर्ष 29 के बीच 33% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान है, जो बाजार के 23% के अनुमान से काफी अधिक है।
- EBITDA मार्जिन: ऑपरेटिंग लीवरेज के कारण वित्त वर्ष 26 के 33% से बढ़कर वित्त वर्ष 30 तक 47% तक पहुंचने की उम्मीद है।
- अनुमानों में वृद्धि: UBS का मानना है कि इससे अगले कुछ वर्षों में आम सहमति के कमाई अनुमानों में 15%-20% की वृद्धि हो सकती है।
प्रमुख विकास उत्प्रेरक
AdUBS ने 2023 में अधिग्रहीत OLX इंडिया को दीर्घकालिक विकास के लिए सबसे बड़े अवसर के रूप में उजागर किया है। इस प्लेटफॉर्म पर सालाना 180 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ता हैं, जिनमें से लगभग सभी ऑर्गेनिक हैं, लेकिन UBS का मानना है कि इसकी कमाई की क्षमता का अभी पूरी तरह से उपयोग नहीं किया गया है।
इसके अतिरिक्त, भारत का बढ़ता हुआ यूज्ड-कार बाजार भी कंपनी के लिए एक संरचनात्मक रूप से अनुकूल कारक है। UBS का अनुमान है कि यूज्ड-कारों का वार्षिक लेनदेन वित्त वर्ष 26 के लगभग 6 मिलियन वाहनों से बढ़कर वित्त वर्ष 31 तक 9-10 मिलियन हो जाएगा, जिससे CarTrade के लिए विस्तार की महत्वपूर्ण गुंजाइश बनेगी।
बाजार की चिंताएं और मूल्यांकन
UBS ने इस बात पर भी ध्यान दिया कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) द्वारा ऑनलाइन क्लासिफाइड प्लेटफॉर्म को बाधित करने की आशंकाएं बढ़ा-चढ़ाकर बताई गई हैं। ब्रोकरेज के अनुसार, AI इन प्लेटफॉर्मों को बदलने के बजाय खोज, मैचिंग और उपयोगकर्ता जुड़ाव को बेहतर बनाने के लिए एक उपकरण के रूप में तेजी से उपयोग किया जा रहा है। रिपोर्ट में कहा गया है कि AI से जुड़ी चिंताओं ने कंपनी के वैल्यूएशन मल्टीपल पर अनुचित दबाव डाला है, जबकि इसके वास्तविक व्यावसायिक प्रभाव का कोई ठोस सबूत नहीं है।