टेस्ला का ऑटो कारोबार सुधरा, लेकिन मूल्यांकन के लिए AI ही अहम: विश्लेषक

टेस्ला (Tesla) के ऑटोमोटिव कारोबार के बेहतर प्रदर्शन से कंपनी की निकट-अवधि की आय में सुधार होने और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) में निवेश को फंड करने में मदद मिलने की उम्मीद है। हालांकि, मॉर्गन स्टेनली और बार्कलेज जैसे प्रमुख वित्तीय फर्मों का मानना है कि स्टॉक का मूल्यांकन मुख्य रूप से रोबोटैक्सी, फुल सेल्फ-ड्राइविंग (FSD) और ऑप्टिमस रोबोट परियोजनाओं पर निर्भर करता है।

ऑटो कारोबार में सुधार

टेस्ला ने दूसरी तिमाही के दौरान 480,126 वाहनों की डिलीवरी की, जो विश्लेषकों के अनुमान से 18% अधिक है। यह 2023 की तीसरी तिमाही के बाद से कंपनी की सबसे मजबूत विकास दर है। इस उछाल के साथ, वार्षिक डिलीवरी 2023 के बाद पहली बार वृद्धि की राह पर आ सकती है।

इस प्रदर्शन के आधार पर, मॉर्गन स्टेनली ने टेस्ला के लिए अपने डिलीवरी पूर्वानुमान बढ़ा दिए हैं:

• 2026 का अनुमान: 1.67 मिलियन वाहन
• 2027 का अनुमान: 1.86 मिलियन वाहन

ऑटोमोटिव परिचालन अभी भी टेस्ला के राजस्व का लगभग 70% हिस्सा है, जो इसे AI इंफ्रास्ट्रक्चर पर बढ़ते खर्च के बीच स्थिरता के लिए महत्वपूर्ण बनाता है।

विश्लेषकों का नजरिया और आय का अनुमान

Ad

विश्लेषकों ने टेस्ला की दूसरी तिमाही की आय के लिए अपने अनुमान बढ़ा दिए हैं। मॉर्गन स्टेनली को $0.69 प्रति शेयर समायोजित आय की उम्मीद है, जो कि $0.49 के आम सहमति अनुमान से काफी अधिक है। वहीं, बार्कलेज ने $0.55 प्रति शेयर समायोजित आय का अनुमान लगाया है, जो $0.47 के आम सहमति अनुमान से बेहतर है।

दोनों फर्मों ने टेस्ला पर अपनी 'इक्वल वेट' (Equal Weight) रेटिंग बनाए रखी है। मॉर्गन स्टेनली ने अपना मूल्य लक्ष्य (price target) $415 से बढ़ाकर $417 कर दिया, जिसमें से केवल $47 ऑटोमोटिव व्यवसाय से संबंधित हैं। बार्कलेज ने भी अपना लक्ष्य $360 से बढ़ाकर $370 कर दिया।

मूल्यांकन का असली आधार: AI और भविष्य की परियोजनाएं

एक मजबूत कार व्यवसाय टेस्ला को विकास का एक और स्रोत प्रदान करता है और रोबोटैक्सी, ऑप्टिमस और सेमीकंडक्टर परियोजनाओं के लिए नकदी मुहैया कराता है। हालांकि, विश्लेषकों का मानना है कि केवल इससे स्टॉक की बड़ी री-रेटिंग नहीं होगी।

मॉर्गन स्टेनली ने 2026 के लिए $26.8 बिलियन के पूंजीगत व्यय और $11.4 बिलियन के फ्री-कैश-फ्लो बर्न का अनुमान लगाया है। यह इस बात पर दबाव डालता है कि टेस्ला अपने AI निवेशों से रिटर्न उत्पन्न करने का प्रमाण दे। फिलहाल, रोबोटैक्सी का विस्तार सीमित है, बार्कलेज का अनुमान है कि ऑस्टिन में लगभग 30 से 50 वाहन और कुछ अन्य शहरों में छोटे बेड़े चल रहे हैं।