मॉर्गन स्टैनली ने T-Mobile को शीर्ष पसंद बताया, स्टारलिंक से प्रतिस्पर्धा की चिंताओं के बावजूद

मॉर्गन स्टैनली ने दूरसंचार क्षेत्र में T-Mobile (TMUS) को अपनी शीर्ष पसंद के रूप में बरकरार रखा है, इसके बावजूद कि फर्म का अनुमान है कि स्टारलिंक के ब्रॉडबैंड विस्तार से बाजार में महत्वपूर्ण व्यवधान आएगा। निवेश बैंक ने वायरलेस कैरियर्स को केबल कंपनियों की तुलना में बेहतर स्थिति में बताया है क्योंकि कनेक्टिविटी क्षेत्र संरचनात्मक चुनौतियों का सामना कर रहा है।

स्टारलिंक का बढ़ता प्रभाव

मॉर्गन स्टैनली के विश्लेषकों का अनुमान है कि स्टारलिंक 2030 तक संयुक्त राज्य अमेरिका में लगभग 1.6 करोड़ उपभोक्ता और छोटे व्यापार ब्रॉडबैंड ग्राहक हासिल कर लेगा। इस पूर्वानुमान के कारण, फर्म ने पूरे उद्योग में मौजूदा इंटरनेट प्रदाताओं के लिए अपने अनुमानों में कटौती की है।

यह विश्लेषण ऐसे समय में आया है जब कॉमकास्ट (Comcast) और चार्टर कम्युनिकेशंस (Charter Communications) जैसी केबल और ब्रॉडबैंड प्रदाता पहले से ही संघर्ष कर रहे हैं, और प्रत्येक सालाना लगभग 500,000 ब्रॉडबैंड ग्राहक खो रहे हैं। मॉर्गन स्टैनली को उम्मीद है कि स्टारलिंक की बाजार हिस्सेदारी बढ़ने के साथ यह प्रवृत्ति जारी रहेगी।

T-Mobile क्यों है पसंदीदा?

स्टारलिंक से प्रतिस्पर्धा के बावजूद, मॉर्गन स्टैनली का मानना है कि T-Mobile इस विकसित होते बाजार में मूल्य हासिल करने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में है। फर्म ने स्टॉक पर अपनी 'ओवरवेट' रेटिंग दोहराई, हालांकि मूल्य लक्ष्य को $260 से घटाकर $230 कर दिया, जिसे मध्य-वर्ष 2027 के लिए आगे बढ़ाया गया है।

Ad

विश्लेषकों ने T-Mobile की प्रमुख शक्तियों पर प्रकाश डाला:

• अनुकूल मूल्य निर्धारण: कंपनी की "बैक-बुक" कीमतें प्रतिस्पर्धियों की तुलना में लगभग 10% या उससे अधिक कम हैं।
• राजस्व वृद्धि: नए ग्राहकों द्वारा प्रीमियम प्लान को तेजी से अपनाना दशक के अंत तक सेवा राजस्व में मध्य से उच्च एकल-अंकीय वृद्धि को बढ़ावा देगा।
• कम जोखिम: सैटेलाइट प्रतिस्पर्धा से "फंसी हुई संपत्ति" का जोखिम सबसे कम है, क्योंकि इसका फाइबर फुटप्रिंट अपेक्षाकृत छोटा है और यह संयुक्त उद्यमों के माध्यम से पूंजी-हल्का दृष्टिकोण अपनाता है।

अनुमानों में संशोधन और दृष्टिकोण

संभावित चुनौतियों को स्वीकार करते हुए, मॉर्गन स्टैनली ने T-Mobile के लिए अपने कुछ अनुमानों को संशोधित किया है। फर्म ने पोस्टपेड योजनाओं की ओर उपभोक्ता बदलाव के कारण Q2 2026 के लिए प्रीपेड सेवा राजस्व अनुमानों में लगभग $100 मिलियन की कटौती की है।

दीर्घावधि में, बैंक ने सैटेलाइट ऑपरेटरों के प्रभाव को दर्शाने के लिए 2028-2030 के लिए T-Mobile के फिक्स्ड वायरलेस एक्सेस और फाइबर शुद्ध ग्राहक वृद्धि के अनुमानों में क्रमशः 600,000 और 100,000 की वार्षिक कटौती की है। हालांकि, इन प्रतिकूलताओं को पोस्टपेड प्रति खाता औसत राजस्व (ARPA) में वृद्धि से संतुलित होने की उम्मीद है।