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बिटकॉइन का भविष्य Strategy की नई रणनीति पर निर्भर: स्टैंडर्ड चार्टर्ड
स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने एक एनालिस्ट नोट में कहा है कि बिटकॉइन के सबसे बड़े कॉर्पोरेट धारक, Strategy (पूर्व में MicroStrategy) द्वारा अपनी होल्डिंग्स के प्रति अपनाए जा रहे नए दृष्टिकोण को लेकर अनिश्चितता, क्रिप्टोकरेंसी के लिए अल्पकालिक उतार-चढ़ाव पैदा कर रही है। हालांकि, बैंक ने अपना $100,000 का 2026 के अंत का बिटकॉइन मूल्य पूर्वानुमान बनाए रखा है, यह तर्क देते हुए कि कंपनी से स्पष्ट संवाद इस अनिश्चितता को दूर कर सकता है।
Strategy की बदलती रणनीति
एनालिस्ट जेफ केंड्रिक के अनुसार, Strategy, जिसके पास 8,43,775 बिटकॉइन हैं (जो कुल 21 मिलियन की आपूर्ति का 4% से अधिक है), अपनी "बिटकॉइन कभी नहीं बेचने" की नीति से हटकर एक अधिक जटिल दृष्टिकोण की ओर बढ़ती दिख रही है। यह बदलाव तब आया है जब कंपनी का mNAV मीट्रिक (एंटरप्राइज वैल्यू को बिटकॉइन होल्डिंग्स से विभाजित करके) गिरकर लगभग 1.0 पर आ गया है, जबकि 2020 और 2025 के मध्य के बीच यह स्तर काफी ऊपर था।
इस मूल्यांकन पर, शेयर जारी करके बिटकॉइन खरीदने का पुराना मॉडल अब उतना प्रभावी नहीं रहा है। इसके जवाब में, स्टैंडर्ड चार्टर्ड का कहना है कि Strategy अब "अपने प्रेफर्ड स्टॉक (STRC) के लिए बैकिंग के रूप में बिटकॉइन रखने की ओर बढ़ रही है," जो एक क्रेडिट उत्पाद के रूप में काम करता है।
बाजार पर असर और भविष्य का दृष्टिकोण
AdSTRC, जिसका लगभग $10 बिलियन का नोशनल बकाया है, को "अत्यधिक-संपार्श्विकृत" (heavily over-collateralised) बताया गया है, जिसका अर्थ है कि इसके पीछे पर्याप्त संपत्ति है। केंड्रिक का मानना है कि इस वजह से इसे मौजूदा $90 के स्तर से वापस $100 पर ट्रेड करना चाहिए।
बैंक ने जोर देकर कहा कि Strategy की नई रणनीति का प्रभावी संचार "बाजारों को यह विश्वास दिलाने के लिए महत्वपूर्ण है कि बड़े पैमाने पर बिकवाली की संभावना नहीं है।" नोट में आगे कहा गया है कि "यदि यह संकेत प्रभावी साबित होता है, तो इससे MSTR (Strategy) को वास्तव में कोई भी BTC बेचने की आवश्यकता समाप्त हो जानी चाहिए।"
स्टैंडर्ड चार्टर्ड बिटकॉइन की कीमत में हालिया कमजोरी को "BTC की मध्यम अवधि की दिशा के संकेत के बजाय ज्यादातर अल्पकालिक शोर" के रूप में देखता है। इसी आधार पर, बैंक ने 2026 के अंत के लिए अपने $100,000 के पूर्वानुमान को बरकरार रखा है।