मुद्रास्फीति की चिंताओं से बॉन्ड यील्ड कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर, सरकारी बॉन्डों में भारी गिरावट

वैश्विक सरकारी बॉन्ड बाजार में लगातार छठे दिन भारी बिकवाली जारी रही, जिससे यूरोप, एशिया और उत्तरी अमेरिका में उधारी लागत कई वर्षों और दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है। यह गिरावट मध्य पूर्व में सैन्य तनाव, कॉर्पोरेट बॉन्ड की बढ़ती आपूर्ति और केंद्रीय बैंकों के सख्त रुख जैसे कई कारकों के मेल से प्रेरित है।

यूरोप और एशिया-प्रशांत में यील्ड्स में उछाल

यूरोप में, जर्मनी के नीति-संवेदनशील दो-वर्षीय शैट्ज़ (Schatz) बॉन्ड की यील्ड लगातार छठे दिन बढ़कर 2.983% हो गई, जो 2024 के बाद का उच्चतम स्तर है। बेंचमार्क 10-वर्षीय जर्मन बंड (Bund) की यील्ड 3.370% तक चढ़ गई, जो 2011 के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है। इसी तरह, फ्रांस की 10-वर्षीय यील्ड 4.244% पर पहुंच गई, जो 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद नहीं देखी गई थी।

एशिया-प्रशांत क्षेत्र में भी बिकवाली का दबाव दिखा, जहां ऑस्ट्रेलिया के 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड 5.205% पर पहुंच गई, जो 2011 के बाद का उच्चतम स्तर है। इस बीच, जापान के 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड 3.000% से ऊपर बनी हुई है, जो 1996 के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है।

बिकवाली के पीछे के प्रमुख कारण

इस वैश्विक बिकवाली के पीछे कई बड़े कारण काम कर रहे हैं, जिन्होंने पारंपरिक सुरक्षित-निवेश की धारणा को तोड़ दिया है।

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मध्य पूर्व का तनाव और तेल की कीमतें

अमेरिका और ईरान के बीच सीधे सैन्य टकराव ने ऊर्जा-जनित मुद्रास्फीति के एक लंबे झटके का खतरा पैदा कर दिया है। होर्मुज जलडमरूमध्य में बढ़ते तनाव के कारण वैश्विक ऊर्जा बेंचमार्क $90 प्रति बैरल से ऊपर चले गए हैं। यह स्थिति केंद्रीय बैंकों, जैसे कि फेडरल रिजर्व, की ब्याज दरों को स्थिर रखने या कटौती करने की क्षमता को गंभीर रूप से कमजोर करती है। नतीजतन, निवेशक भू-राजनीतिक संकटों के दौरान पारंपरिक रूप से सुरक्षित माने जाने वाले सरकारी बॉन्डों को बेच रहे हैं।

कॉर्पोरेट बॉन्ड की बाढ़

मध्य पूर्व के ऊर्जा संकट से उत्पन्न व्यापक आर्थिक चुनौतियों के अलावा, वैश्विक ऋण बाजार कॉर्पोरेट बॉन्ड की अभूतपूर्व आपूर्ति के दबाव में भी हैं। बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियां आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर, डेटा सेंटर निर्माण और उन्नत सेमीकंडक्टर खरीद के लिए रिकॉर्ड गति से पूंजी जुटा रही हैं। उच्च-श्रेणी के कॉर्पोरेट ऋण की यह ऐतिहासिक लहर सरकारी बॉन्डों के साथ संस्थागत पूंजी के लिए सीधे प्रतिस्पर्धा कर रही है, जिससे निवेशक इस अतिरिक्त आपूर्ति को खपाने के लिए काफी अधिक यील्ड की मांग कर रहे हैं।