केपलर शेवरू ने SEGRO को 'बाय' में अपग्रेड किया, टारगेट प्राइस लगभग 30% बढ़ाया

ब्रोकरेज फर्म केपलर शेवरू ने यूके के वेयरहाउस लैंडलॉर्ड Segro Plc (LON:SGRO) पर अपनी रेटिंग को 'होल्ड' से अपग्रेड करके 'बाय' कर दिया है। इसके साथ ही, फर्म ने स्टॉक के लिए अपने मूल्य लक्ष्य (price target) में लगभग 30% की बड़ी बढ़ोतरी करते हुए इसे 780 पेंस से बढ़ाकर 1,010 पेंस कर दिया है।

अपग्रेड के पीछे का तर्क

केपलर शेवरू के अनुसार, यह अपग्रेड इस विश्वास पर आधारित है कि प्रोलॉजिक्स (Prologis) की ओर से संभावित अधिग्रहण की रुचि के बिना भी यह स्टॉक अंडरवैल्यूड (undervalued) है। ब्रोकरेज ने कहा कि SEGRO के प्रबंधन द्वारा बेहतर खुलासे (disclosures) ने कंपनी की दीर्घकालिक कमाई क्षमता और आंतरिक मूल्य में विश्वास को मजबूत किया है।

विश्लेषकों ने तर्क दिया कि प्रोलॉजिक्स की संभावित रुचि ने निवेशकों का ध्यान इस बात पर केंद्रित कर दिया है कि एक खरीदार क्या कीमत चुकाने को तैयार हो सकता है, बजाय इसके कि कंपनी का स्वतंत्र मूल्य क्या है। बेहतर खुलासों के कारण, केपलर अब 2035 तक के लिए अपने पूर्वानुमानों का विस्तार करने में सक्षम है, जो नकदी प्रवाह (cash flow) और शुद्ध संपत्ति मूल्य (net asset value) दोनों के आधार पर उच्च मूल्यांकन का समर्थन करता है।

कमाई का अनुमान और मूल्यांकन

केपलर शेवरू ने SEGRO के लिए अपने आय अनुमानों को भी रेखांकित किया है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि कंपनी की प्रति शेयर आय (EPS) कुछ इस प्रकार रहेगी:

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• 2030 तक: लगभग 50 पेंस
• 2035 तक: 56.5 पेंस

यह 2025 से लगभग 6% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) को दर्शाता है। फर्म ने कहा कि भले ही प्रोलॉजिक्स के साथ कोई सौदा न हो, लेकिन जैसे-जैसे निवेशक कंपनी के आंतरिक मूल्य को पहचानेंगे, शेयरों को धीरे-धीरे बेहतर प्रदर्शन करना चाहिए।

बाजार की प्रतिक्रिया और अधिग्रहण पर दृष्टिकोण

इस खबर के बाद, लंदन ट्रेडिंग में SEGRO के शेयर लगभग 884 पेंस पर बहुत कम बदले, जो FTSE 100 इंडेक्स के अनुरूप था। केपलर शेवरू ने यह भी कहा कि वह 1,010 पेंस से नीचे किसी भी अधिग्रहण प्रस्ताव को स्वीकार करने की सिफारिश नहीं करेगा। फर्म का मानना है कि बाजार में बहस इस बात पर होनी चाहिए कि कारोबार का अंतर्निहित मूल्य क्या है, न कि इस पर कि कोई बोली लगाने वाला क्या कीमत चुका सकता है।