सैंडविक के शेयरों में गिरावट के बाद केपलर शेव्रू ने रेटिंग बढ़ाकर 'बाय' की

केपलर शेव्रू (Kepler Cheuvreux) ने स्वीडिश इंजीनियरिंग कंपनी सैंडविक (Sandvik) के स्टॉक पर अपनी रेटिंग को 'होल्ड' से अपग्रेड करके 'बाय' कर दिया है। यह कदम कंपनी के दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद शेयर की कीमत में आई भारी गिरावट के बाद उठाया गया है, जिससे स्टॉक का मूल्यांकन आकर्षक हो गया है।

रेटिंग अपग्रेड का कारण

शुक्रवार को, सैंडविक ने दूसरी तिमाही के मुख्य लाभ की घोषणा की जो पूर्वानुमानों से बेहतर थे, लेकिन ऑर्डर इनटेक में कमी के कारण इसके शेयरों में 9% से अधिक की गिरावट आई। केपलर के विश्लेषकों निकलस कोल्लर और विलियम मैकी के अनुसार, इस गिरावट ने स्टॉक को निवेश के लिए अधिक आकर्षक बना दिया है।

ब्रोकरेज ने एक नोट में कहा, "Q2 रिपोर्ट और उसके बाद शेयर की कीमत में आई गिरावट के बाद, हम सैंडविक को होल्ड से बाय में अपग्रेड करते हैं।" हालांकि, उन्होंने स्टॉक के लिए अपना लक्ष्य मूल्य SEK 400 पर अपरिवर्तित रखा है। विश्लेषकों ने यह भी कहा कि लाभ का आंकड़ा उम्मीद से बेहतर तो था, लेकिन इसकी गुणवत्ता "मिली-जुली" थी।

डिवीजनों का प्रदर्शन और आउटलुक

केपलर ने सैंडविक के विभिन्न व्यावसायिक खंडों के प्रदर्शन पर अपनी राय दी, जो निकट भविष्य के लिए कंपनी की आय की दिशा तय करते हैं।

Ad

• मशीनिंग (Machining): इस डिवीजन का मार्जिन उम्मीद से बेहतर था, लेकिन अंतर्निहित कटिंग-टूल्स वॉल्यूम वृद्धि केवल निम्न एकल अंकों में थी। निकट अवधि की आय के लिए यह डिवीजन महत्वपूर्ण बना हुआ है।
• माइनिंग (Mining): इसे सबसे मजबूत संरचनात्मक पृष्ठभूमि वाला डिवीजन माना जाता है। इसे ग्राहकों की उच्च गतिविधि, अनुकूल कमोडिटी कीमतों और मजबूत आफ्टरमार्केट गति से समर्थन मिल रहा है।
• रॉक प्रोसेसिंग (Rock Processing): दूसरी तिमाही के नतीजों ने इस विचार का समर्थन किया कि पहली तिमाही में कमजोर मार्जिन मांग की समस्या के बजाय डिलीवरी-टाइमिंग का मुद्दा था। ऑर्डर उम्मीद से थोड़े बेहतर थे और मार्जिन में भी सुधार हुआ।

मूल्यांकन और भविष्य के अनुमान

शेयर की कीमत में गिरावट के बाद, सैंडविक अब अपने नॉर्डिक समकक्षों की तुलना में डिस्काउंट पर कारोबार कर रहा है। केपलर के अनुसार, स्टॉक का 12-महीने का फॉरवर्ड EV/EBIT मल्टीपल अपने ऐतिहासिक औसत के करीब है और उनके अनुमानों के आधार पर 14x 2027 EV/EBIT पर ट्रेड कर रहा है, जिसे आकर्षक माना जाता है।

ब्रोकरेज ने 2026 के लिए अपने बिक्री, समायोजित EBITA और समायोजित EPS अनुमानों में 2% की वृद्धि की है। हालांकि, मशीनिंग ऑर्डर की उम्मीदों को कम करते हुए, उन्होंने 2027-28 के लिए समायोजित EBITA अनुमानों में 2% और समायोजित EPS में 3-4% की कटौती की है। विश्लेषकों का मानना है कि हालिया गिरावट ने एक अनुकूल जोखिम-इनाम (risk-reward) अवसर पैदा किया है।