Story
Kepler Cheuvreux ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น Sandvik เป็น 'ซื้อ' หลังราคาหุ้นร่วงหนัก
Summary
Kepler Cheuvreux ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนในหุ้น Sandvik จาก 'ถือ' เป็น 'ซื้อ' ชี้ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงกว่า 9% หลังประกาศผลประกอบการ ทำให้มูลค่าน่าสนใจยิ่งขึ้น แม้จะยังคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 400 โครนาสวีเดน
บริษัทหลักทรัพย์ Kepler Cheuvreux ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนในหุ้น Sandvik ผู้ผลิตเครื่องมือตัดโลหะและอุปกรณ์เหมืองแร่สัญชาติสวีเดน ขึ้นเป็น 'ซื้อ' (Buy) จากเดิม 'ถือ' (Hold) โดยให้เหตุผลว่าการปรับฐานของราคาหุ้นอย่างรุนแรงหลังการประกาศผลประกอบการ ทำให้หุ้นมีความน่าสนใจมากขึ้นในเชิงมูลค่า
มุมมองของนักวิเคราะห์
นักวิเคราะห์จาก Kepler Cheuvreux ระบุว่า แม้ผลกำไรหลักในไตรมาส 2 ของ Sandvik จะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ แต่ยอดคำสั่งซื้อใหม่ที่ต่ำกว่าคาดได้ส่งผลให้ราคาหุ้นดิ่งลงกว่า 9% ในวันประกาศผลประกอบการ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงดังกล่าวได้ทำให้ระดับความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward) น่าสนใจยิ่งขึ้น
ทาง Kepler ยังคงราคาเป้าหมายของหุ้น Sandvik ไว้ที่ 400 โครนาสวีเดน (SEK) โดยมองว่า "การปรับลดมูลค่าหุ้น (de-rating) หลังผลประกอบการไตรมาส 2 นั้นรุนแรงเกินไปแล้ว" และเป็นจังหวะที่น่าเข้าลงทุน
สรุปผลการดำเนินงานรายธุรกิจ
Kepler มองว่าคุณภาพของผลกำไรในไตรมาสล่าสุดนั้น "ผสมผสานกันไป" โดยมีประเด็นสำคัญในแต่ละหน่วยธุรกิจดังนี้:
Ad- ธุรกิจเครื่องจักรกล (Machining): อัตรากำไรดีกว่าคาดอย่างชัดเจน แต่การเติบโตของปริมาณการขายเครื่องมือตัดโลหะที่เป็นธุรกิจหลักยังอยู่ในระดับเลขตัวเดียวต่ำๆ
- ธุรกิจเหมืองแร่ (Mining): ยังคงเป็นหน่วยธุรกิจที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งที่สุด โดยได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมของลูกค้าที่สูง ราคาโภคภัณฑ์ที่เอื้ออำนวย และความต้องการบริการหลังการขายที่แข็งแกร่ง
- ธุรกิจแปรรูปหิน (Rock Processing): ผลประกอบการสนับสนุนมุมมองที่ว่าอัตรากำไรที่อ่อนแอในไตรมาสแรกเป็นเพียงปัญหาด้านจังหวะการส่งมอบและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ มากกว่าจะเป็นปัญหาด้านอุปสงค์ โดยยอดสั่งซื้อและอัตรากำไรฟื้นตัวดีขึ้น
การปรับประมาณการและมุมมองด้านมูลค่า
Kepler ได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้, กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี และค่าเสื่อมราคาที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITA) และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) สำหรับปี 2026 ขึ้น 2% อย่างไรก็ตาม ได้ปรับลดประมาณการ Adjusted EBITA สำหรับปี 2027-28 ลง 2% และ Adjusted EPS ลง 3-4% เพื่อสะท้อนความคาดหวังต่อยอดสั่งซื้อในธุรกิจเครื่องจักรกลที่ลดลง
ในด้านมูลค่า นักวิเคราะห์ชี้ว่าปัจจุบันหุ้น Sandvik ซื้อขายในระดับราคาที่ต่ำกว่า (discount) เมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มสินค้าทุนคุณภาพสูงในกลุ่มประเทศนอร์ดิก โดยมีอัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EV/EBIT) ล่วงหน้า 12 เดือน ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอดีต และซื้อขายที่ระดับ 14 เท่า ของประมาณการ EV/EBIT ปี 2027 ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าสนใจเมื่อพิจารณาจากความแข็งแกร่งของธุรกิจเหมืองแร่และธุรกิจบริการหลังการขาย
Read next
More on หุ้น
ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานและตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ เป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนให้ความสนใจ
นักลงทุนกำลังจับตาดูรายงานเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดีอย่างใกล้ชิด ซึ่งรวมถึงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกและยอดขายบ้านใหม่ เพื่อหาตัวบ่งชี้ใหม่เกี่ยวกับสถานะของตลาดแรงงานและตลาดที่อยู่อาศัย
หุ้นของ Google และ Wayfair ร่วงลงอย่างหนักในการซื้อขายวันพุธ
หุ้นของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Google และบริษัทค้าปลีกออนไลน์ Wayfair ปรับตัวลดลงอย่างมากในวันพุธ ซึ่งเป็นวันที่มีการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจในตลาดหุ้นหลายขนาด ขณะที่บริษัทด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ Palo Alto Networks กลับสวนทางกับแนวโน้มขาลง
คลอดด์ โมเดล AI ของ Anthropic ค้นพบระบบเอนไซม์ใหม่ที่คล้ายกับ CRISPR
บริษัท AI ประกาศว่าโมเดลของตนชื่อ Claude สามารถระบุระบบเอนไซม์ใหม่ที่เรียกว่า ART โดยการวิเคราะห์ฐานข้อมูล DNA ขนาดใหญ่ ซึ่งการค้นพบนี้อาจช่วยเร่งการวิจัยทางชีววิทยาได้อย่างมาก
หุ้น Endeavour Silver ร่วง 12% หลังเกิดปัญหาการหยุดชะงักในเหมือง ส่งผลให้หุ้นกลุ่มที่ปรับตัวลงมากที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ TSX ปรับตัวลง
บริษัท Endeavour Silver Corp. เป็นผู้นำในการเทขายหุ้นอย่างรุนแรงในบรรดาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตรอนโตหลายแห่งเมื่อวันพุธ หลังจากประกาศถึงปัญหาการดำเนินงานที่เหมืองสำคัญแห่งหนึ่ง การลดลงดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของการปรับตัวลงในวงกว้างที่ส่งผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มทรัพยากรและกลุ่มการเงินที่มีผลการดำเนินงานดีอื่นๆ ด้วย