रोसेनब्लैट ने AI ऑप्टिकल कारोबार की क्षमता पर नोकिया को 'बाय' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया

विश्लेषक फर्म रोसेनब्लैट ने नोकिया (Nokia) पर 'बाय' (Buy) रेटिंग और $15 के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया है। फर्म का तर्क है कि कंपनी का ऑप्टिकल नेटवर्किंग व्यवसाय आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर के निर्माण का एक प्रमुख लाभार्थी बनकर उभर रहा है, जबकि इसका मूल्यांकन अभी भी एक पारंपरिक टेलीकॉम-उपकरण कंपनी के स्तर पर है।

AI इंफ्रास्ट्रक्चर का प्रमुख लाभार्थी

रोसेनब्लैट के विश्लेषक माइक जेनोवीज़ के अनुसार, नोकिया का नेटवर्क इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट "चुपचाप AI निर्माण में सबसे अच्छी स्थिति वाले ऑप्टिकल एसेट्स में से एक बन रहा है।" इस दावे का समर्थन करते हुए, 2026 की दूसरी तिमाही में नोकिया के ऑप्टिकल नेटवर्क्स राजस्व में साल-दर-साल 20% की वृद्धि हुई, जबकि AI और क्लाउड से होने वाला राजस्व दोगुने से भी अधिक हो गया।

तिमाही के दौरान, AI और क्लाउड से संबंधित ऑर्डर €2.8 बिलियन तक पहुंच गए, जिसमें से लगभग आधे ऑर्डर के अगले बारह महीनों के भीतर राजस्व में परिवर्तित होने की उम्मीद है। जेनोवीज़ ने कहा कि नोकिया ने "स्केल-अक्रॉस" नेटवर्किंग में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी हासिल की है, जिसे AI डेटा सेंटर फैब्रिक में एक बार डिजाइन हो जाने के बाद विस्थापित करना सबसे कठिन माना जाता है।

बाजार का आकार और प्रतिस्पर्धात्मक स्थिति

रोसेनब्लैट का अनुमान है कि व्यापक ऑप्टिकल डेटा सेंटर इंटरकनेक्ट (DCI) बाजार, जो वर्तमान में लगभग $12 बिलियन का है, 2030 तक लगभग 35% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से बढ़कर $40 बिलियन से $50 बिलियन तक पहुंच सकता है।

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विश्लेषक ने बताया कि नोकिया की पिछले बारह महीनों की ऑप्टिकल नेटवर्क्स की बिक्री लगभग $4 बिलियन है, जो प्रतिस्पर्धी सिएना (Ciena) के बराबर है। दोनों कंपनियों को डेटा सेंटर इंटरकनेक्ट और स्केल-अक्रॉस बाजारों में अग्रणी के रूप में देखा जाता है। अपनी आपूर्ति श्रृंखला को सुरक्षित करने के लिए, नोकिया अमेरिका में तीन इंडियम फॉस्फाइड लेजर सुविधाओं में निवेश कर रहा है।

मूल्यांकन और भविष्य का दृष्टिकोण

रोसेनब्लैट का $15 का मूल्य लक्ष्य सम-ऑफ-द-पार्ट्स (sum-of-the-parts) विश्लेषण पर आधारित है। इस मूल्यांकन में नोकिया के मूल्य का एक-तिहाई हिस्सा AI इंफ्रास्ट्रक्चर को और दो-तिहाई हिस्सा उसके पारंपरिक टेलीकॉम व्यवसाय को दिया गया है। जेनोवीज़ ने कहा कि यह मूल्यांकन "संभावित रूप से रूढ़िवादी" हो सकता है, क्योंकि समय के साथ राजस्व मिश्रण के AI की ओर और अधिक झुकने की उम्मीद है।

नोकिया के अन्य सेगमेंट, जैसे फिक्स्ड नेटवर्क्स और मोबाइल इंफ्रास्ट्रक्चर, को कम-एकल-अंकों की वृद्धि वाले व्यवसाय के रूप में वर्णित किया गया है, जिन्हें मार्जिन सुधार के लिए प्रबंधित किया जा रहा है। रोसेनब्लैट ने अनुमान लगाया है कि 2028 तक कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन 2026 के 11.5% से बढ़कर 15% से अधिक हो जाएगा।