अमेरिका-चीन युद्धविराम के विस्तार के बावजूद आपूर्ति संबंधी जोखिमों के बने रहने से दुर्लभ पृथ्वी धातुओं के भंडार में गिरावट आई।

वॉशिंगटन और बीजिंग द्वारा व्यापार युद्धविराम को जनवरी की शुरुआत तक बढ़ाने पर सहमति के बाद, चीन के बाहर स्थित दुर्लभ पृथ्वी खनिजों के शेयरों में गिरावट आई। यह एक नियमित बाज़ार पैटर्न है जहाँ आपूर्ति श्रृंखला विविधीकरण की तात्कालिकता अस्थायी रूप से कम हो जाती है। निवेशकों की अल्पकालिक प्रतिक्रिया के बावजूद, अंतर्निहित आंकड़े बताते हैं कि महत्वपूर्ण खनिज बाज़ार पर चीन का नियंत्रण दीर्घकालिक रूप से एक महत्वपूर्ण कारक बना हुआ है।

युद्धविराम से प्रेरित बिकवाली

बाज़ार में 23 सितंबर को "युद्धविराम पर बिकवाली" की एक विशिष्ट प्रतिक्रिया देखने को मिली। चीन के बाहर के प्रमुख उत्पादकों के शेयरों में उल्लेखनीय गिरावट आई, जिनमें शामिल हैं:

• एमपी मैटेरियल्स (एमपी): में -4.21% की गिरावट
• यूएसए रेयर अर्थ (यूएसएआर): में -6.83% की गिरावट

यह तात्कालिक बिकवाली इस क्षेत्र के व्यापक प्रदर्शन के विपरीत है, जो निरंतर रणनीतिक रुचि को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, यूएसए रेयर अर्थ इस वर्ष अब तक लगभग 29% ऊपर बना हुआ है, जो दर्शाता है कि भू-राजनीतिक समाचारों के प्रवाह के आधार पर इस क्षेत्र में मूल्यांकन कितनी तेज़ी से बदल सकता है।

चीन का 'नियंत्रित दबाव' जारी है

युद्धविराम का विस्तार इन रणनीतिक सामग्रियों के व्यापार के पूर्ण सामान्यीकरण का संकेत नहीं देता है। एक वरिष्ठ अमेरिकी अधिकारी ने कहा कि बीजिंग का अनुपालन पिछले समझौतों, जैसे कि अक्टूबर 2025 के बुसान समझौते, के अनुरूप नहीं रहा है।

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चीनी सीमा शुल्क आंकड़ों और आधिकारिक अमेरिकी टिप्पणियों के अनुसार, बीजिंग कई तंत्रों के माध्यम से महत्वपूर्ण प्रभाव बनाए रखता है:

• यट्रियम और डिस्प्रोसियम जैसी भारी दुर्लभ धातुओं का निर्यात अभी भी नियंत्रण-पूर्व स्तरों से लगभग 50% कम है।
• एक मान्य अंतिम-उपयोगकर्ता (VEU) प्रणाली चीन को नागरिक खरीदारों को लाइसेंस देने की अनुमति देती है, जबकि अमेरिकी सैन्य ठेकेदारों के लिए पहुंच अवरुद्ध करती है।
• अमेरिकी घरेलू प्रसंस्करण उद्योग के लिए आवश्यक कच्चे माल की खेप अभी भी बाधित है, जिससे अमेरिका की अपनी शोधन क्षमता विकसित करने की क्षमता में बाधा आ रही है।

संरचनात्मक अनुकूल परिस्थितियां बरकरार

गैर-चीनी दुर्लभ पृथ्वी उत्पादकों के लिए कई दीर्घकालिक उत्प्रेरक अस्थायी युद्धविराम से अप्रभावित हैं। अमेरिकी रक्षा खरीद के लिए एक सख्त समय सीमा नजदीक आ रही है, जिसमें युद्ध विभाग के एक ज्ञापन में स्पष्ट रूप से जनवरी 2027 से रक्षा अनुप्रयोगों में चीनी मूल की दुर्लभ पृथ्वी धातुओं पर प्रतिबंध लगाया गया है।

बाजार के आंकड़े आपूर्ति श्रृंखला में चल रहे बदलाव को और भी रेखांकित करते हैं। चीन के बाहर दुनिया के सबसे बड़े उत्पादक, लिनास रेयर अर्थ्स (एलवाईसी) ने बताया कि वैकल्पिक स्रोतों की तलाश में ग्राहकों की होड़ के कारण तीसरी तिमाही में उसका राजस्व पिछले वर्ष की तुलना में दोगुने से अधिक बढ़कर 265 मिलियन ऑस्ट्रेलियाई डॉलर हो गया। इसके अलावा, ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के एक पूर्वानुमान के अनुसार, प्रमुख चुंबक सामग्री में चीन की बाजार हिस्सेदारी 2030 तक 90% से घटकर 69% हो जाएगी, लेकिन नए खानों के लिए दशकों लंबे लीड टाइम के कारण "आपूर्ति में भारी कमी" की चेतावनी भी दी गई है, जिससे मौजूदा उत्पादकों के लिए कीमतों को समर्थन मिलने की उम्मीद है।