बॉन्ड बाजार में भारी बिकवाली के चलते क्वांट हेज फंड्स ने बड़ा मुनाफा कमाया।

बाज़ार के रुझानों पर नज़र रखने वाले कंप्यूटर-आधारित हेज फंडों ने स्थिर आय वाले बाज़ारों में भारी बिकवाली के बीच सरकारी बॉन्डों के खिलाफ दांव लगाकर महत्वपूर्ण लाभ अर्जित किया है। इस गिरावट ने संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में उधार लेने की लागत को दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया है, जिससे उन फंडों को फायदा हुआ है जिन्होंने पूरे वर्ष मंदी के रुख वाले बड़े निवेश बनाए थे।

रुझान-अनुसरण रणनीतियाँ प्रभावी

बॉन्ड बाज़ार में उथल-पुथल के बावजूद कई मात्रात्मक फंडों ने अच्छा प्रदर्शन किया है। मामले से परिचित लोगों के अनुसार, प्रमुख परिणाम इस प्रकार हैं:

• ग्राहम कैपिटल के टैक्टिकल ट्रेंड फंड ने सितंबर तक इस वर्ष 31% से अधिक का लाभ अर्जित किया, जिसमें पिछले महीने 3.3% की वृद्धि शामिल है।
• विंटन के डायवर्सिफाइड मैक्रो फंड ने सितंबर के अंतिम सप्ताह तक इस वर्ष 17.5% की वृद्धि दर्ज की।
• आंकड़ों को देखने वाले लोगों के अनुसार, एस्पेक्ट कैपिटल के प्रमुख फंड ने इस वर्ष अब तक 21% का रिटर्न दिया है, जिसमें पिछले महीने लगभग 5% की वृद्धि शामिल है।

अमेरिका, ब्रिटेन, फ्रांस और इटली में सरकारी ऋण की कीमतों में गिरावट आने से इन फंडों को लाभ हुआ है। बेंचमार्क 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड पर यील्ड, जो इसकी कीमत के विपरीत दिशा में बदलती है, फरवरी के अंत में लगभग 4% से बढ़कर 5.2% से अधिक हो गई।

मुद्रास्फीति और भू-राजनीति के कारण यील्ड में वृद्धि

Ad

लगातार मुद्रास्फीति, अमेरिका के मजबूत आर्थिक आंकड़ों और भू-राजनीतिक तनावों के कारण बिकवाली को बल मिला है। एक क्वांट फंड के निदेशक ने पत्रकारों से कहा, "मुद्रास्फीति की आग अभी भी भड़क रही है," और बताया कि जुलाई से उनके फंड का जोखिम बॉन्ड, ऊर्जा और मुद्राओं में केंद्रित रहा है।

ईरान के साथ चल रहे युद्ध ने भी बाजार में अस्थिरता पैदा की है, जिससे ऊर्जा की कीमतें ऊंची बनी हुई हैं। फरवरी में संघर्ष शुरू होने के बाद से ब्रेंट क्रूड में लगभग 40% की वृद्धि हुई है और गुरुवार को यह 102.31 डॉलर पर स्थिर हुआ। विंटन और एस्पेक्ट ने कथित तौर पर ऊर्जा बाजारों से संबंधित दांवों से लाभ कमाया।

आक्रामक केंद्रीय बैंक और बाजार की गतिशीलता

केंद्रीय बैंकों ने मुद्रास्फीति के दबाव का जवाब सख्त मौद्रिक नीति से दिया है। फेडरल रिजर्व ने पिछले महीने 2023 के बाद पहली बार अपनी नीतिगत दर बढ़ाई, जबकि यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने दो बार दरें बढ़ाई हैं। व्यापारियों को व्यापक रूप से उम्मीद है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड भी ऐसा ही करेगा।

बाजार में हलचल रिकॉर्ड सरकारी और कॉर्पोरेट ऋण बिक्री से तेज हुई है, जिसके लिए खरीदारों को आकर्षित करने के लिए उच्च प्रतिफल की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, बाजार के जानकारों के अनुसार, कुछ निवेशकों को प्रतिफल बढ़ने के कारण नुकसान वाले निवेशों को बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे कीमतों में गिरावट और तेज हो गई।