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クオンツ系ヘッジファンドが債券市場の売り浴びせで大儲け

Oct 2, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

コンピューター主導のヘッジファンドは、国債への空売りによって今年、二桁のリターンを記録した。これは、根強いインフレと好調な経済指標が、国債の急激な売り浴びせを促し、利回りを数十年来の高水準に押し上げたためである。

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市場トレンドに追随するコンピューター主導のヘッジファンドは、債券市場の急落の中で国債を空売りすることで大きな利益を上げています。この暴落により、米国と欧州の借入コストは数十年来の高水準に達し、年間を通じて大規模な売りポジションを構築したファンドが恩恵を受けています。

複数のクオンツファンドが債券市場の混乱の中で好調なパフォーマンスを上げています。関係者によると、主な実績は以下の通りです。

グラハム・キャピタルのタクティカル・トレンド・ファンドは、9月までの年初来で31%以上の上昇を記録し、先月も3.3%の上昇となりました。
ウィントンのダイバーシファイド・マクロ・ファンドは、9月最終週までの年初来で17.5%の上昇となりました。
関係者によると、アスペクト・キャピタルの旗艦ファンドは、年初来で21%のリターンを記録し、先月は約5%の上昇となりました。米国、英国、フランス、イタリアの国債価格が下落したことで、これらのファンドは利益を上げています。価格と逆相関する指標である米国10年国債の利回りは、2月末の約4%から5.2%超に上昇しました。

この売りは、根強いインフレ、堅調な米国経済指標、そして地政学的緊張の複合的な要因によって引き起こされています。あるクオンツファンドのディレクターは記者団に対し、「インフレの火種はまだ燃え盛っている」と述べ、7月以降、ファンドのリスクは債券、エネルギー、通貨に集中していると付け加えました。

イラン内戦の継続も市場の不安を煽り、エネルギー価格の高止まりにつながっています。ブレント原油価格は、2月に紛争が始まって以来約40%上昇し、木曜日には1バレル102.31ドルで取引を終えました。ウィントンとアスペクトは、エネルギー市場における関連投資で利益を得たと報じられている。

中央銀行はインフレ圧力に対し、金融引き締め政策で対応している。米連邦準備制度理事会（FRB）は先月、2023年以来初めて政策金利を引き上げ、欧州中央銀行（ECB）は2度の利上げを実施した。トレーダーの間では、イングランド銀行も追随すると広く予想されている。

市場の動きは、国債と社債の発行額が過去最高を記録したことで加速している。これらの債券は買い手を引き付けるために利回りの上昇を必要とする。さらに、市場関係者によると、利回り上昇に伴い損失を抱えたポジションを解消せざるを得なくなった投資家もおり、これが価格下落をさらに加速させているという。