กองทุนเฮดจ์ฟันด์เชิงปริมาณทำกำไรมหาศาลจากการเทขายในตลาดพันธบัตร

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ขับเคลื่อนด้วยคอมพิวเตอร์ซึ่งติดตามแนวโน้มตลาดได้ทำกำไรอย่างมีนัยสำคัญจากการเดิมพันกับพันธบัตรรัฐบาลท่ามกลางการเทขายอย่างรุนแรงในตลาดตราสารหนี้ การเทขายครั้งนี้ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมในสหรัฐอเมริกาและยุโรปให้สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งเป็นการให้รางวัลแก่กองทุนที่สร้างสถานะขายขนาดใหญ่ตลอดทั้งปี

กลยุทธ์การติดตามแนวโน้มประสบความสำเร็จ

กองทุนเชิงปริมาณหลายแห่งมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งจากความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตร จากข้อมูลของผู้ที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ ผลลัพธ์ที่สำคัญ ได้แก่:

• กองทุน Tactical Trend ของ Graham Capital ทำกำไรได้มากกว่า 31% ในปีนี้จนถึงเดือนกันยายน รวมถึงเพิ่มขึ้น 3.3% ในเดือนที่ผ่านมา
• กองทุน Diversified Macro ของ Winton เพิ่มขึ้น 17.5% ในปีนี้จนถึงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายน
• กองทุนหลักของ Aspect Capital ให้ผลตอบแทน 21% ในปีนี้ โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 5% ในเดือนที่ผ่านมา ตามข้อมูลจากผู้ที่เห็นตัวเลข

กองทุนเหล่านี้ได้รับผลกำไรจากการที่ราคาพันธบัตรรัฐบาลในสหรัฐฯ สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส และอิตาลีลดลง ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคา ได้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 4% ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์เป็นมากกว่า 5.2%

เงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันผลตอบแทนให้สูงขึ้น

Ad

การเทขายได้รับแรงหนุนจากเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ “เปลวไฟของเงินเฟ้อยังคงลุกโชนเป็นสีแดง” ผู้อำนวยการของกองทุนเชิงปริมาณแห่งหนึ่งกล่าวกับผู้สื่อข่าว พร้อมเสริมว่าความเสี่ยงของกองทุนของเขาได้กระจุกตัวอยู่ในพันธบัตร พลังงาน และสกุลเงินตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

สงครามอิหร่านที่ดำเนินอยู่ก็มีส่วนทำให้ตลาดเกิดความผันผวน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น ราคาน้ำมันดิบเบรนต์เพิ่มขึ้นประมาณ 40% นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นในเดือนกุมภาพันธ์ โดยปิดที่ 102.31 ดอลลาร์สหรัฐในวันพฤหัสบดี มีรายงานว่า Winton และ Aspect ได้กำไรจากการเดิมพันที่เกี่ยวข้องกับตลาดพลังงาน

ธนาคารกลางที่แข็งกร้าวและพลวัตของตลาด

ธนาคารกลางได้ตอบสนองต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อด้วยนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเมื่อเดือนที่แล้วเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรปได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง นักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะดำเนินการเช่นเดียวกัน

การเคลื่อนไหวของตลาดรุนแรงขึ้นจากการขายพันธบัตรภาครัฐและเอกชนจำนวนมากเป็นประวัติการณ์ ซึ่งต้องใช้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ซื้อ นอกจากนี้ นักลงทุนบางรายถูกบังคับให้ขายตำแหน่งที่ขาดทุนเนื่องจากผลตอบแทนสูงขึ้น ซึ่งยิ่งเร่งให้ราคาลดลง ตามที่ผู้เข้าร่วมตลาดระบุ