ETHA में $20 तक की रिकवरी पर दांव: ऑप्शंस ट्रेडर्स की नजर बुल कॉल स्प्रेड पर

iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) में एक साल से भी कम समय में $36 से अधिक के स्तर से भारी गिरावट देखी गई है, जो वर्तमान में $14.52 के आसपास कारोबार कर रहा है। Investing.com के अनुसार, यह एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) साल-दर-साल लगभग 37% और अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से 50% से अधिक नीचे है, लेकिन ऑप्शंस बाजार में एक विपरीत रणनीति आकार ले रही है जो आंशिक रिकवरी पर दांव लगा रही है।

बुल कॉल स्प्रेड रणनीति

ऑप्शंस ट्रेडर्स के बीच एक खास रणनीति ध्यान आकर्षित कर रही है जो अगस्त 2028 तक ETHA के $20 के स्तर पर पहुंचने की उम्मीद पर आधारित है, जो मौजूदा कीमतों से 37.8% की बढ़त होगी। इस दृष्टिकोण को अपनाने के लिए, विश्लेषक सबसे अधिक पूंजी-कुशल तरीके के रूप में 'बुल कॉल स्प्रेड' का उल्लेख करते हैं।

इस रणनीति में शामिल हैं:

• अगस्त 2028 में एक्सपायर होने वाले $15 स्ट्राइक प्राइस के कॉल ऑप्शन को खरीदना।
• साथ ही, उसी एक्सपायरी के $20 स्ट्राइक प्राइस के कॉल ऑप्शन को बेचना।

इस संरचना का तर्क सीधा है: बेची गई $20 की कॉल, खरीदी गई $15 की कॉल की लागत को कम कर देती है, जिससे सीधे कॉल खरीदने की तुलना में कुल प्रीमियम 40% से 55% तक घट जाता है। यदि ETHA एक्सपायरी पर $20 या उससे ऊपर बंद होता है, तो यह स्प्रेड अपना अधिकतम लाभ देता है।

अन्य विकल्प और उनके ट्रेड-ऑफ

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हालांकि, कुछ ट्रेडर जो इथेरियम में एक बड़ी तेजी की उम्मीद करते हैं, वे अन्य रणनीतियों को पसंद कर सकते हैं। एक विकल्प 'लॉन्ग LEAPS कॉल' है, जिसमें $15 या $16 के स्ट्राइक को सीधे खरीदा जाता है, जिससे लाभ की कोई ऊपरी सीमा नहीं होती। इसका नकारात्मक पक्ष यह है कि क्रिप्टो में उच्च इंप्लाइड वोलैटिलिटी के कारण इसका प्रीमियम काफी महंगा होता है।

एक तीसरा समूह सीधे $20 का आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल खरीद सकता है। यह सबसे सस्ता विकल्प है, लेकिन इसमें लाभ कमाने के लिए ETHA को सिर्फ ब्रेक-ईवन करने के लिए भी $20 से काफी ऊपर जाना होगा, जिससे यह सबसे जोखिम भरा दांव बन जाता है।

निवेशकों के लिए प्रमुख जोखिम

यह समझना महत्वपूर्ण है कि ये रणनीतियाँ जोखिम-मुक्त नहीं हैं। निवेशकों को तीन प्रमुख कारकों पर ध्यान देना चाहिए:

• इंप्लाइड वोलैटिलिटी (IV): क्रिप्टो ETF ऑप्शंस में उच्च IV का मतलब है कि ऑप्शन खरीदने के लिए अधिक प्रीमियम देना पड़ता है।
• नियामक जोखिम: इथेरियम एक विकसित हो रहे नियामक परिदृश्य का सामना कर रहा है। कोई भी प्रतिकूल नीतिगत बदलाव ETHA की कीमत को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।
• लिक्विडिटी: लंबी अवधि के और कम सक्रिय रूप से कारोबार किए जाने वाले स्ट्राइक्स पर बिड-आस्क स्प्रेड चौड़ा हो सकता है, जो ट्रेड के अर्थशास्त्र को प्रभावित कर सकता है।

संक्षेप में, यह ट्रेड इस बात पर एक परिकलित दांव है कि ETHA अगले दो वर्षों में अपने नुकसान का लगभग एक तिहाई हिस्सा वसूल कर सकता है। बुल कॉल स्प्रेड इस विशिष्ट दृष्टिकोण को व्यक्त करने के लिए एक लागत-कुशल उपकरण प्रदान करता है, जबकि अन्य विकल्प अलग-अलग जोखिम और इनाम प्रोफाइल के साथ आते हैं।