นักลงทุน Options จับตากลยุทธ์ Bull Call Spread พนัน ETHA ฟื้นตัวสู่ $20

นักลงทุนในตลาด Options กำลังจับตากลยุทธ์การลงทุนที่น่าสนใจในกองทุน iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) ซึ่งบริหารโดย BlackRock หลังจากราคาปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง โดยมีมุมมองว่ากองทุนมีโอกาสฟื้นตัวบางส่วนกลับไปที่ระดับราคา $20

ข้อมูลจาก Investing.com ระบุว่า ETHA ซื้อขายอยู่ที่ $14.52 ซึ่งลดลงเกือบ 37% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) และลดลงกว่า 50% จากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ การเดิมพันครั้งนี้จึงไม่ได้คาดหวังการฟื้นตัวเต็มรูปแบบ แต่เป็นการมองหาโอกาสจากกาารฟื้นตัวเพียงบางส่วนในระยะเวลา 2 ปีข้างหน้า

กลยุทธ์ Bull Call Spread

กลยุทธ์ที่ได้รับความสนใจมากที่สุดคือ Bull Call Spread ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนสูงสุดในการแสดงมุมมองเชิงบวกต่อ ETHA โดยมีเป้าหมายที่ราคา $20

โครงสร้างของกลยุทธ์นี้ประกอบด้วย:

• ซื้อ Call Option ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price) $15 ซึ่งจะหมดอายุในเดือนสิงหาคม 2028
• ขาย Call Option ที่ราคาใช้สิทธิ $20 ในวันหมดอายุเดียวกัน

การขาย Call Option ที่ราคา $20 จะช่วยลดต้นทุนค่าพรีเมียมที่ต้องจ่ายสำหรับการซื้อ Call Option ที่ราคา $15 ลงได้ประมาณ 40% ถึง 55% เมื่อเทียบกับการซื้อ Call Option เพียงอย่างเดียว หากราคา ETHA ปิดที่หรือสูงกว่า $20 ณ วันหมดอายุ กลยุทธ์นี้จะให้ผลตอบแทนสูงสุดเท่ากับส่วนต่างของราคาใช้สิทธิ ($5.00) หักด้วยต้นทุนที่จ่ายไป

Ad

ทางเลือกอื่นสำหรับมุมมองที่แตกต่าง

สำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองกระทิงมากกว่าและเชื่อว่า Ethereum อาจฟื้นตัวกลับไปสู่ระดับ $3,000 หรือสูงกว่านั้น ซึ่งจะส่งผลให้ ETHA อาจพุ่งขึ้นเหนือ $30 ยังมีกลยุทธ์ทางเลือกอื่น ๆ

• Long LEAPS Call: คือการซื้อ Call Option ระยะยาวที่ราคาใช้สิทธิ $15 หรือ $16 โดยตรง กลยุทธ์นี้มีต้นทุนสูงกว่า แต่ให้โอกาสทำกำไรได้ไม่จำกัดหากราคาสินทรัพย์อ้างอิงปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก
• Long Out-of-the-Money (OTM) Call: คือการซื้อ Call Option ที่ราคาใช้สิทธิ $20 ซึ่งเป็นทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำที่สุด แต่ก็มีความน่าจะเป็นที่จะทำกำไรได้น้อยที่สุดเช่นกัน เนื่องจากราคาต้องปรับตัวขึ้นไปเกิน $20 บวกกับค่าพรีเมียมที่จ่ายไปจึงจะเริ่มคุ้มทุน

ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา

การลงทุนใน Options มีความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องประเมินอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจ ซึ่ง Investing.com ได้ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ 3 ประการ:

• ความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility - IV): Options ของสินทรัพย์คริปโตมักมีค่า IV ที่สูง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนต้องจ่ายค่าพรีเมียมที่แพงขึ้น
• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: อนาคตของ Ethereum ยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงใด ๆ อาจส่งผลกระทบต่อราคาของ ETHA ได้
• สภาพคล่อง: Options ที่มีอายุยาวและมีราคาใช้สิทธิห่างไกลจากราคาปัจจุบัน อาจมีสภาพคล่องต่ำและมีส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขาย (bid-ask spread) ที่กว้าง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อต้นทุนและผลตอบแทนของกลยุทธ์