OHB कवरेज: जेफरीज ने 'बाय' और गोल्डमैन सैक्स ने 'न्यूट्रल' रेटिंग दी, यूरोपीय अंतरिक्ष खर्च पर नजर

प्रमुख निवेश बैंकों जेफरीज (Jefferies) और गोल्डमैन सैक्स (Goldman Sachs) ने जर्मन एयरोस्पेस कंपनी OHB SE पर एक साथ कवरेज शुरू की है। दोनों फर्मों का मानना है कि कंपनी यूरोपीय संस्थागत अंतरिक्ष खर्च में उल्लेखनीय वृद्धि से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है, हालांकि वे स्टॉक के मौजूदा मूल्यांकन पर अलग-अलग विचार रखते हैं।

रेटिंग और लक्ष्य मूल्य पर अलग-अलग राय

जेफरीज ने OHB पर 'बाय' (Buy) रेटिंग के साथ कवरेज शुरू की है और €280 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है, जो पिछले बंद भाव €233.50 से लगभग 20% की संभावित बढ़त दर्शाता है। ब्रोकरेज का मानना है कि पूरे सेक्टर में मूल्यांकन में गिरावट के बाद OHB का मौजूदा शेयर मूल्य आकर्षक है। जेफरीज ने बताया कि OHB का स्टॉक 2027 की अनुमानित बिक्री के 2.7 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो यूरोपीय रक्षा क्षेत्र की अन्य कंपनियों के औसत 2.9 गुना से कम है।

इसके विपरीत, गोल्डमैन सैक्स ने 'न्यूट्रल' (Neutral) रेटिंग और €250 का लक्ष्य मूल्य दिया है। बैंक का तर्क है कि स्टॉक की कीमत में हालिया मजबूत तेजी के कारण दीर्घकालिक विकास के अवसर काफी हद तक पहले ही मूल्य में शामिल हो चुके हैं।

यूरोपीय अंतरिक्ष खर्च प्रमुख विकास चालक

दोनों ब्रोकरेज इस बात पर सहमत हैं कि OHB को यूरोप में सार्वजनिक अंतरिक्ष और रक्षा निवेश में निरंतर विस्तार से फायदा होगा। इस संरचनात्मक मांग के पीछे प्रमुख कारकों में शामिल हैं:

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• यूरोपीय अंतरिक्ष एजेंसी (ESA) के 2026-2028 के बजट में 32% की वृद्धि।
• यूरोपीय संघ के 2028-2034 के वित्तीय ढांचे के तहत लगभग €50 अरब का अंतरिक्ष-विशिष्ट आवंटन।
• जर्मनी की 2030 तक सैन्य अंतरिक्ष क्षमताओं में €35 अरब निवेश करने की योजना।

गोल्डमैन सैक्स ने OHB को यूरोप की कुछ चुनिंदा शुद्ध-प्ले सूचीबद्ध अंतरिक्ष कंपनियों में से एक के रूप में उजागर किया, जो निवेशकों को बढ़ते अंतरिक्ष निवेश क्षेत्र में एक "दुर्लभ" सीधा अवसर प्रदान करती है।

वित्तीय पूर्वानुमान और प्रमुख जोखिम

जेफरीज को उम्मीद है कि OHB का राजस्व 2026 में €1.45 अरब से बढ़कर 2028 तक €2.35 अरब हो जाएगा, और समायोजित EBITDA मार्जिन 2030 तक बढ़कर 13% हो जाएगा। वहीं, गोल्डमैन सैक्स ने 2030 तक कुल परिचालन प्रदर्शन €4 अरब से अधिक होने का अनुमान लगाया है, जो लगभग 26% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) को दर्शाता है।

गोल्डमैन सैक्स ने कंपनी के €3.4 अरब के रिकॉर्ड ऑर्डर बैकलॉग और लगभग €20 अरब की अवसरों की पाइपलाइन को दीर्घकालिक विकास के स्तंभों के रूप में रेखांकित किया। हालांकि, दोनों बैंकों ने कुछ जोखिमों की भी पहचान की है, जिनमें निश्चित-मूल्य वाले अनुबंधों से जुड़ा निष्पादन जोखिम, सरकारी धन पर निर्भरता और रॉकेट फैक्ट्री ऑग्सबर्ग (RFA) के पहले रॉकेट लॉन्च से जुड़े जोखिम शामिल हैं।