प्रमुख ट्रायल के लक्ष्य से चूकने पर नोवो नॉर्डिस्क का शेयर 10% गिरा

नोवो नॉर्डिस्क (Novo Nordisk) के शेयरों में शुक्रवार को 10% की भारी गिरावट दर्ज की गई। यह गिरावट कंपनी की एक प्रायोगिक दवा, ज़िल्टिवेकिमाब (ziltivekimab) के लेट-स्टेज क्लिनिकल ट्रायल के निराशाजनक नतीजों के बाद आई, जिसमें दवा हृदय संबंधी जोखिम को कम करने में विफल रही।

ट्रायल के प्रमुख नतीजे

डेनमार्क की इस दवा निर्माता कंपनी ने बताया कि उसके फेज़ 3 ZEUS ट्रायल में ज़िल्टिवेकिमाब, प्लेसबो (placebo) की तुलना में प्रमुख प्रतिकूल हृदय संबंधी घटनाओं (MACE) को कम करने में सफल नहीं हो सकी। यह अध्ययन एथेरोस्क्लेरोटिक कार्डियोवैस्कुलर रोग (ASCVD), क्रोनिक किडनी रोग (CKD), और सिस्टमिक इन्फ्लेमेशन से पीड़ित रोगियों पर किया गया था।

ट्रायल के मुख्य बिंदु इस प्रकार हैं:

• अध्ययन में 0.99 का हैज़र्ड रेश्यो (hazard ratio) दर्ज किया गया, जो दवा के अप्रभावी होने का संकेत देता है।
• ज़िल्टिवेकिमाब ने अपने जैविक लक्ष्यों को तो हासिल किया, लेकिन यह जैविक गतिविधि हृदय संबंधी जोखिम को कम करने में तब्दील नहीं हो सकी।
• कंपनी के मुख्य वैज्ञानिक अधिकारी मार्टिन होल्स्ट लैंगे ने कहा, "भले ही MACE लाभ की उम्मीद पूरी नहीं हुई, यह अध्ययन महत्वपूर्ण वैज्ञानिक प्रमाण प्रदान करता है जो हमारे चल रहे हृदय अनुसंधान को सूचित करने में मदद करेगा।"

सुरक्षा के दृष्टिकोण से, ज़िल्टिवेकिमाब लेने वाले रोगियों में गंभीर संक्रमणों की दर प्लेसबो समूह की तुलना में थोड़ी अधिक पाई गई, हालांकि समग्र प्रतिकूल घटनाओं की दरें समान थीं।

बाजार और विश्लेषकों पर असर

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इन नतीजों ने निवेशकों की धारणा को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया है, क्योंकि यह कंपनी के मेटाबोलिक पोर्टफोलियो से परे विविधीकरण की उम्मीदों पर एक झटका है।

UBS के विश्लेषक मैथ्यू वेस्टन ने इस परिणाम को "नकारात्मक" बताया। उन्होंने कहा कि UBS के मॉडल में ज़िल्टिवेकिमाब की $3 बिलियन की अनुमानित अधिकतम बिक्री का 60% और नोवो नॉर्डिस्क के नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) का 1.7% शामिल था। मिज़ुहो के विश्लेषक जेरेड होल्ज़ ने इसे एक "निराशा" कहा, जिससे कंपनी की वेट-लॉस दवाओं से इतर पाइपलाइन के बारे में भावनाएं पटरी से उतर सकती हैं।

वित्तीय दृष्टिकोण और आगे की राह

नोवो नॉर्डिस्क ने पुष्टि की है कि इस परिणाम का उसके पहले घोषित 2026 के समायोजित ऑपरेटिंग प्रॉफिट के पूर्वानुमान पर कोई असर नहीं पड़ेगा। हालांकि, कंपनी 2026 की तीसरी तिमाही में एक नॉन-कैश इम्पेयरमेंट चार्ज दर्ज करेगी।

कंपनी ने यह भी स्पष्ट किया कि ज़िल्टिवेकिमाब के दो अन्य कार्डियोवैस्कुलर ट्रायल योजना के अनुसार जारी रहेंगे, जिनके परिणाम 2027 की पहली छमाही में आने की उम्मीद है। विश्लेषकों का मानना है कि यह झटका कंपनी प्रबंधन पर अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए और अधिक सार्थक अधिग्रहण (M&A) करने का दबाव डाल सकता है।