मॉर्गन स्टेनली ने स्पोर्ट्सवियर सेक्टर पर कवरेज शुरू किया, ऑन होल्डिंग एकमात्र पसंदीदा स्टॉक

मॉर्गन स्टेनली ने स्पोर्ट्सवियर ब्रांडों पर एक सतर्क दृष्टिकोण के साथ कवरेज फिर से शुरू किया है, जिसमें ऑन होल्डिंग (On Holding) को समूह में एकमात्र 'ओवरवेट' रेटेड स्टॉक के रूप में नामित किया गया है। निवेश फर्म ने नाइकी (Nike) और अंडर आर्मर (Under Armour) को 'अंडरवेट' रेटिंग दी है, जबकि एडिडास (Adidas) को 'इक्वल-वेट' पर रखा है।

सेक्टर के लिए सतर्क दृष्टिकोण

मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषकों, जिनका नेतृत्व एलेक्स स्ट्रैटन कर रहे हैं, ने सेक्टर के लिए "तिहरी चुनौती" का हवाला दिया है। उनका मानना है कि उद्योग में संरचनात्मक विखंडन, ऊंचे स्तर पर प्रमोशनल गतिविधियां, और कमजोर उपभोक्ता भावना स्पोर्ट्सवियर कंपनियों के लिए निकट भविष्य में मुश्किलें पैदा कर सकती हैं।

फर्म ने बताया कि बाजार हिस्सेदारी अब "विशिष्ट/प्रीमियम, चीनी घरेलू, और व्यापक फैशन ब्रांडों" की ओर स्थानांतरित हो रही है। यह बदलाव, कमजोर उपभोक्ता सेंटिमेंट के साथ मिलकर, सेक्टर के लिए एक "प्रतिकूल इक्विटी-बाजार पृष्ठभूमि" बनाता है।

ऑन होल्डिंग एकमात्र शीर्ष पसंद

मॉर्गन स्टेनली ने ऑन होल्डिंग के लिए $39 का प्राइस टारगेट निर्धारित किया है, जो मौजूदा स्तरों से लगभग 45% की संभावित बढ़त का संकेत देता है। फर्म का मानना है कि इस साल स्टॉक में आई लगभग 40% की गिरावट मध्यम अवधि की मौलिक गिरावट को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करती है।

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विश्लेषकों के अनुसार, बाजार कंपनी की विकास की निरंतरता और मार्जिन में सुधार की क्षमता को कम आंक रहा है। उन्होंने कुछ प्रमुख बिंदुओं पर प्रकाश डाला:

• अमेरिका और EMEA (यूरोप, मध्य पूर्व, अफ्रीका) में विकास का दृष्टिकोण उम्मीद से अधिक मजबूत है।
• दूसरी तिमाही में यूरोप में स्थिर मुद्रा पर लगभग 21% की वृद्धि दर्ज की गई।
• लाभप्रदता को "डार्क हॉर्स" या इक्विटी स्टोरी का सबसे कम सराहा गया हिस्सा बताया गया है, जिसमें नए प्रबंधन के तहत मार्जिन विस्तार की महत्वपूर्ण क्षमता है।

नाइकी और अंडर आर्मर पर नकारात्मक नजरिया

इसके विपरीत, मॉर्गन स्टेनली ने नाइकी और अंडर आर्मर दोनों के लिए नकारात्मक दृष्टिकोण अपनाया है। नाइकी के लिए $31 का प्राइस टारगेट दिया गया है, जो लगभग 20% की गिरावट का अनुमान लगाता है। विश्लेषकों का तर्क है कि "बाजार सबूतों के समर्थन से कहीं ज़्यादा तेजी से रिकवरी की उम्मीद कर रहा है," विशेष रूप से चीन में।

अंडर आर्मर को भी $4 का प्राइस टारगेट मिला है, जो लगभग 20% की गिरावट का संकेत देता है। फर्म के अनुसार, कंपनी के पुनरुद्धार के प्रयासों में "सीमित प्रगति" दिखाई दे रही है और बाजार की वृद्धि पर वापसी की उम्मीदें "समय से पहले" लगती हैं। वहीं, एडिडास को $31 के प्राइस टारगेट के साथ 'इक्वल-वेट' रेटिंग दी गई है, क्योंकि इसकी बेहतर वृद्धि और लाभप्रदता पहले से ही इसके ऊंचे मूल्यांकन में परिलक्षित होती है।