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Oracle स्टॉक में आकर्षक जोखिम-इनाम, मिज़ुहो ने 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग और $320 का लक्ष्य रखा
Summary
वित्तीय सेवा फर्म मिज़ुहो ने Oracle के लिए अपनी 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग दोहराई है, यह कहते हुए कि स्टॉक अपने कई साल के निचले स्तर पर कारोबार कर रहा है और यह उनके कवरेज में 'सबसे आकर्षक जोखिम/इनाम प्रोफाइल' में से एक है।
वित्तीय सेवा फर्म मिज़ुहो ने सॉफ्टवेयर दिग्गज Oracle (NYSE: ORCL) के लिए अपनी 'आउटपरफॉर्म' (Outperform) रेटिंग को दोहराया है और $320 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है। फर्म का तर्क है कि शेयर अपने कई साल के निचले स्तर पर कारोबार कर रहे हैं, जो उनके कवरेज में "सबसे आकर्षक जोखिम/इनाम प्रोफाइल" में से एक प्रस्तुत करता है।
मूल्यांकन और विकास की संभावनाएं
मिज़ुहो के विश्लेषक सिटी पाणिग्रही ने एक नोट में कहा कि Oracle के शेयर कैलेंडर वर्ष 2027 के नॉन-GAAP ईपीएस (प्रति शेयर आय) के 14 गुना पर कारोबार कर रहे हैं। यह मूल्यांकन अपने इंफ्रास्ट्रक्चर क्षेत्र के सभी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में काफी कम है, जबकि कंपनी की वृद्धि दर प्रतिस्पर्धियों से बेहतर रही है।
विश्लेषक ने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि कंपनी का निष्पादन मजबूत हो रहा है, जैसा कि पिछली दो तिमाहियों के दमदार नतीजों से पता चलता है। प्रबंधन ने क्षमता रूपांतरण, RPO (शेष प्रदर्शन दायित्वों) की गुणवत्ता और फाइनेंसिंग की दृश्यता में लगातार सुधार दिखाया है।
क्षमता विस्तार और वित्तीय स्थिति
मिज़ुहो ने बताया कि Oracle प्रबंधन ने फंडिंग पर बढ़ती स्पष्टता प्रदान की है। वित्तीय वर्ष 2027 की पहली तिमाही में लगभग 1 गीगावाट (GW) की क्षमता ऑनलाइन आने की उम्मीद है, जो वित्तीय वर्ष 2026 की कुल क्षमता (~1.2GW) के लगभग बराबर है।
AdS&P द्वारा हाल ही में BBB- में डाउनग्रेड किए जाने के बावजूद, Oracle ने अपनी निवेश-ग्रेड रेटिंग बनाए रखी है। वित्तीय वर्ष 2027 के लिए कंपनी की धन जुटाने की योजना में $40 बिलियन की इक्विटी एटीएम क्षमता शामिल है। फर्म का मानना है कि बाजार Oracle को उसके BYOC (ब्रिंग-योर-ओन-क्लाउड) और प्री-पेड कॉन्ट्रैक्ट्स में सफलता का पूरा श्रेय नहीं दे रहा है, जिससे बैलेंस शीट पर बोझ कम होता है।
भविष्य का दृष्टिकोण और रेटिंग
पाणिग्रही का अनुमान है कि वित्तीय वर्ष 2027 और 2028 में पूंजीगत व्यय (capex) चरम पर रहने के बाद, कंपनी का फ्री कैश फ्लो वित्तीय वर्ष 2029 में $8 बिलियन और 2030 में $41 बिलियन तक सकारात्मक हो जाएगा। इसके अलावा, मिज़ुहो ने सेर्नर (Cerner) के नेतृत्व वाले एप्लीकेशंस सेगमेंट को "एक कम आंका गया पहलू" बताया, जहां चौथी तिमाही में स्थगित राजस्व (deferred revenue) में 16% की वृद्धि हुई।
मिज़ुहो ने निष्कर्ष निकाला कि Oracle का मौजूदा मूल्यांकन, जो अगले बारह महीनों की अनुमानित आय (NTM EPS) का लगभग 15 गुना है, उसके पांच-वर्षीय (21x) और तीन-वर्षीय (25x) औसत से काफी कम है। यह स्थिति शेयर की रेटिंग में एक स्थायी और उच्चतर सुधार की गुंजाइश पैदा करती है।