येन में हस्तक्षेप के बाद की सबसे बड़ी तेजी; जेपी मॉर्गन ने 155 का स्तर टूटने पर बड़ी गिरावट की चेतावनी दी

जापानी येन में गुरुवार को लगभग एक महीने की कमजोरी के बाद जोरदार वापसी हुई, जिसमें लगभग 2% की बढ़त दर्ज की गई। यह जुलाई के अंत में अमेरिका-जापान के संयुक्त बाजार हस्तक्षेप के बाद से सबसे बड़ी एक दिवसीय तेजी है। इस उछाल ने डॉलर/येन जोड़ी को 160.39 के हालिया उच्च स्तर से तेजी से नीचे खींचकर 155.30 के करीब ला दिया।

जेपी मॉर्गन की चेतावनी और बाजार का नजरिया

येन की इस तेज रिकवरी ने जेपी मॉर्गन के रणनीतिकारों का ध्यान खींचा है, जिन्होंने एक महत्वपूर्ण चेतावनी जारी की है। उनके अनुसार, यदि डॉलर/येन की दर 155 के मनोवैज्ञानिक स्तर से नीचे फिसलती है, तो येन में शॉर्ट पोजिशन (यानी येन के कमजोर होने पर दांव) रखने वाले निवेशकों को अपनी पोजिशन काटने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। इससे बाजार में बिकवाली की एक श्रृंखला शुरू हो सकती है।

जेपी मॉर्गन की एक रिपोर्ट के मुताबिक, बाजार में अभी भी लगभग 16 से 17 ट्रिलियन येन (लगभग 102.6 बिलियन डॉलर) की शॉर्ट पोजिशन खुली हुई हैं। रणनीतिकारों का अनुमान है कि यदि इन सभी पोजिशन को समाप्त कर दिया जाता है, तो डॉलर/येन की विनिमय दर सैद्धांतिक रूप से 142 से 146 के दायरे में आ सकती है। हालांकि, बैंक ने यह भी कहा कि अल्पावधि में इस तरह की बड़ी गिरावट की संभावना कम है।

येन में तेजी के पीछे के कारण

गुरुवार को येन की मजबूती के पीछे कई कारकों का मिलाजुला असर रहा:

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• ब्याज दर वृद्धि की उम्मीदें: बैंक ऑफ जापान (BoJ) के एक बोर्ड सदस्य के बयानों से यह अटकलें तेज हो गईं कि केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति को और आक्रामक रूप से सख्त कर सकता है। स्वैप बाजार अब 18 सितंबर की बैठक में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की पूरी कीमत लगा रहा है।
• अमेरिकी डॉलर में कमजोरी: अमेरिकी फेडरल रिजर्व के गवर्नर क्रिस्टोफर वॉलर की मुद्रास्फीति पर नरम टिप्पणियों के कारण डॉलर कमजोर हुआ। इससे अमेरिका और जापान के बीच ब्याज दर का अंतर कम होने की उम्मीद बढ़ी, जिसने येन को समर्थन दिया।
• GPIF की अटकलें: बाजार में यह भी चर्चा है कि जापान का विशाल सरकारी पेंशन निवेश कोष (GPIF) घरेलू बॉन्ड में अपना आवंटन बढ़ा सकता है, जिससे येन की मांग बढ़ेगी।
• शॉर्ट-कवरिंग: येन में तेजी आने पर सट्टेबाजों द्वारा अपनी शॉर्ट पोजिशन को कवर करने और जापानी निवेशकों द्वारा हेजिंग की मांग ने इस उछाल को और बढ़ा दिया।

अधिकारियों का रुख और आगामी बैठक

येन के प्रमुख स्तरों के करीब पहुंचने के साथ, जापानी अधिकारियों के बयान भी सख्त हो गए हैं। जापान के शीर्ष मुद्रा राजनयिक, मासातो कांडा ने कहा कि वह मौजूदा स्थिति से संतुष्ट नहीं हैं और "विदेशी मुद्रा बाजार में लड़ना जारी रखेंगे।" इस बयान को बाजार हस्तक्षेप के बढ़ते जोखिम के संकेत के रूप में देखा जा रहा है।

अब निवेशकों का पूरा ध्यान बैंक ऑफ जापान की 18 सितंबर को होने वाली नीतिगत बैठक पर है। बाजार यह देखने के लिए इंतजार कर रहा है कि क्या BoJ ब्याज दरों में बढ़ोतरी करके येन को और समर्थन देने के लिए ठोस कदम उठाता है। हालांकि, कुछ विश्लेषकों का मानना है कि यह कहना जल्दबाजी होगी कि येन की कमजोरी का दौर समाप्त हो गया है।