जेपी मॉर्गन ने बीपी की रेटिंग को ओवरवेट में अपग्रेड किया और वैल्यूएशन में बदलाव के कारण टोटल एनर्जीज की रेटिंग को डाउनग्रेड किया।

कमोडिटी की कीमतों में बढ़ती अस्थिरता और कंपनियों के मूल्यांकन के पुनर्मूल्यांकन के मद्देनजर, जेपी मॉर्गन ने यूरोपीय तेल कंपनियों की रेटिंग में फेरबदल करते हुए बीपी पीएलसी की रेटिंग को न्यूट्रल से बढ़ाकर ओवरवेट कर दिया है और टोटल एनर्जीज एसई की रेटिंग को ओवरवेट से घटाकर न्यूट्रल कर दिया है।

रेटिंग में बदलाव

एक शोध नोट में, विश्लेषक मैथ्यू लॉफ्टिंग ने बीपी के मूल्य लक्ष्य को पिछले 550 पेंस से बढ़ाकर 675 पेंस कर दिया है। टोटल एनर्जीज की रेटिंग में गिरावट को बीपी की रेटिंग में वृद्धि का "स्रोत" बताया गया है, जो फ्रांसीसी कंपनी में किसी मूलभूत समस्या के बजाय सापेक्ष मूल्य परिवर्तन को दर्शाता है।

बैंक की यूरोपीय ऊर्जा क्षेत्र में ओवरवेट रेटिंग वाली कंपनियों की संशोधित सूची में अब शेल, बीपी, एनी और गैल्प शामिल हैं। नोट के अनुसार, यह मध्य पूर्व में हाल ही में शुरू हुए संघर्ष के बाद से इस क्षेत्र में अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में 20% से अधिक की वृद्धि के बाद हुआ है।

बीपी की रेटिंग में सुधार का कारण

जेPMorgan का बीपी के प्रति बढ़ा हुआ आशावाद व्यापक आर्थिक अनुकूल परिस्थितियों और आंतरिक पुनर्गठन के संयोजन पर आधारित है, जिसके बारे में उसका मानना है कि यह कंपनी के लिए 2028 तक अपने मूलभूत सिद्धांतों में सुधार करने का "एक बड़ा अवसर" प्रदान करता है। बीपी के हाल के उतार-चढ़ाव भरे इतिहास को स्वीकार करते हुए भी, बैंक को सुधार का स्पष्ट मार्ग दिखाई देता है।

रेटिंग में सुधार का समर्थन करने वाले प्रमुख वित्तीय अनुमानों में शामिल हैं:

• 2026 की दूसरी छमाही से ऋण घटाने में अपेक्षित बदलाव।
• 75 डॉलर प्रति बैरल ब्रेंट तेल की कीमत के आधार पर 2027 के लिए 11% के मुक्त नकदी प्रवाह (एफसीएफ) यील्ड का अनुमान।
• अपने यूरोपीय लार्ज-कैप समकक्षों में रिफाइनिंग मार्जिन के प्रति उच्चतम संवेदनशीलता, जो मार्जिन के उच्च बने रहने पर लाभकारी है।

Ad

टोटल एनर्जीज़ की रेटिंग में गिरावट का कारण

टोटल एनर्जीज़ की रेटिंग में गिरावट आगामी निवेशक दिवस या दीर्घकालिक मूलभूत सिद्धांतों को लेकर किसी विशेष चिंता के कारण नहीं हुई, जिनके बारे में जेपी मॉर्गन ने कहा कि वे "अच्छी स्थिति में हैं"। इसके बजाय, बैंक ने सुझाव दिया कि कंपनी की "औद्योगिक मजबूती को कुछ हद तक पहले ही मूल्य में शामिल कर लिया गया है", यह देखते हुए कि इसका 2027 का फ्री कैश फ्लो यील्ड अनुमान 9.0% इसके यूके समकक्षों की तुलना में प्रीमियम पर है।

लॉफ्टिंग ने रेटिंग में गिरावट के पीछे तीन मुख्य कारणों को रेखांकित किया:

• मौजूदा क्षेत्रीय जोखिमों के बीच मध्य पूर्व में प्रत्यक्ष परिसंपत्ति जोखिम में वृद्धि।
• अंतर्निहित अन्वेषण और उत्पादन (ई एंड पी) मात्रा वृद्धि में कमी।
• फ्रांस में संभावित राजनीतिक जोखिम, जिसमें ऊर्जा विंडफॉल टैक्स पर नए सिरे से बहस शामिल है।

व्यापक क्षेत्र दृष्टिकोण

पूरे क्षेत्र में, जेपी मॉर्गन ने कहा कि यदि तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल के करीब बनी रहती हैं और रिफाइनिंग मार्जिन ऐतिहासिक रूप से उच्च स्तर पर बने रहते हैं, तो भविष्य में फ्री कैश फ्लो यील्ड संभावित रूप से 20% या उससे अधिक तक पहुंच सकती है। हालांकि, बैंक ने यह भी चेतावनी दी कि नए यूरोपीय विंडफॉल टैक्स का जोखिम निवेशकों के लिए एक "अप्रत्याशित लेकिन बारीकी से निगरानी किया जाने वाला प्रतिपूरक कारक" बना हुआ है।