जेपी मॉर्गन ने Nike की रेटिंग 'अंडरवेट' में घटाई, आय के अनुमानों में की भारी कटौती

जेपी मॉर्गन ने Nike की स्टॉक रेटिंग को 'न्यूट्रल' से घटाकर 'अंडरवेट' कर दिया है और कंपनी के लिए अपने प्रति शेयर आय (EPS) के अनुमानों में भारी कटौती की है। निवेश बैंक ने चेतावनी दी है कि नाइकी के पुनर्गठन के फैसलों का वित्तीय प्रभाव बाजार की उम्मीदों से कहीं ज्यादा लंबा चलेगा, जिससे कंपनी की कमाई पर वित्त वर्ष 2028 तक दबाव बना रहेगा।

रेटिंग घटाने के मुख्य कारण

जेपी मॉर्गन के विश्लेषक मैथ्यू बॉस के अनुसार, कंपनी के "विन नाउ" (Win Now) निर्णयों का असर वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही और वित्त वर्ष 2028 में भी नाइकी के लाभ-हानि खाते (P&L) पर महसूस किया जाएगा। रिपोर्ट में दो प्रमुख चिंताओं पर प्रकाश डाला गया है:

• चीन का बाजार: जनवरी 2027 से ग्रेटर चाइना में नाइकी के ऑनलाइन मार्केटप्लेस को रीसेट करने की योजना है, जिससे सालाना $1 बिलियन से अधिक के राजस्व का सीधा नुकसान हो सकता है। यह इस क्षेत्र के कुल राजस्व का लगभग 20% है।
• उत्तरी अमेरिका: अमेरिका में बड़े पैमाने पर स्टोर बंद होने से एक और चुनौती पैदा होगी, जिसका प्रतिकूल प्रभाव वित्त वर्ष 2028 की पहली छमाही तक जारी रहेगा।

आय के अनुमानों पर गहरा असर

इन चुनौतियों के कारण, जेपी मॉर्गन का मानना है कि बाजार वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही के लिए नाइकी के प्रदर्शन का गलत अनुमान लगा रहा है, जहाँ आम सहमति तेजी की उम्मीद कर रही है। बैंक ने अपने आय अनुमानों को काफी कम कर दिया है:

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• वित्त वर्ष 2027 के लिए EPS अनुमान घटाकर $1.55 कर दिया गया है, जो आम सहमति (consensus) से लगभग 10% कम है।
• वित्त वर्ष 2028 के लिए, अनुमान को घटाकर $1.72 कर दिया गया है, जो बाजार की आम सहमति से लगभग 20% कम है।

जेपी मॉर्गन के अनुसार, निवेशकों को वित्त वर्ष 2028 को विकास के वर्ष के बजाय एक "स्थिरीकरण" (stabilization) वर्ष के रूप में देखना चाहिए।

नया मूल्य लक्ष्य और बाजार का नजरिया

इस संशोधित दृष्टिकोण के साथ, जेपी मॉर्गन ने नाइकी के लिए अपने दिसंबर 2027 के मूल्य लक्ष्य (price target) को $47 से घटाकर $40 कर दिया है। बैंक ने यह भी नोट किया कि वैश्विक स्पोर्ट्स परिधान और फुटवियर बाजार अब एक "परिपक्व होती श्रेणी" (maturing category) जैसा दिख रहा है, जिसमें उत्तरी अमेरिका में वृद्धि दर घटकर 3% रह गई है। उम्मीद है कि नाइकी अपने नवंबर में होने वाले निवेशक दिवस पर एक नई तीन-वर्षीय योजना पेश करेगी।