जे.पी. मॉर्गन ने NatWest को पसंदीदा यूके बैंक बताया, कॉर्पोरेट ऋण में उछाल का अनुमान

जे.पी. मॉर्गन ने यूके के ऋणदाता नेटवेस्ट ग्रुप (NatWest Group) को अपनी पसंदीदा यूके बैंक स्टॉक के रूप में नामित किया है, यह कहते हुए कि यह कॉर्पोरेट ऋण में एक संभावित उछाल से लाभ उठाने के लिए "सबसे सकारात्मक रूप से तैयार" है। ब्रोकरेज ने स्टॉक पर अपनी "ओवरवेट" (Overweight) रेटिंग दोहराई और दिसंबर 2027 के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को 790 पेंस से बढ़ाकर 830 पेंस कर दिया।

जे.पी. मॉर्गन का विश्लेषण

जे.पी. मॉर्गन के अनुसार, नेटवेस्ट का कॉर्पोरेट और संस्थागत (C&I) व्यवसाय इसकी प्रमुख ताकत है। 2025 में, इस सेगमेंट ने समूह की आय और प्रावधान-पूर्व मुनाफे का 53% हिस्सा बनाया, जबकि इसके प्रतिद्वंद्वी लॉयड्स (Lloyds) के लिए यह आंकड़ा लगभग 30% था।

विश्लेषण में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि बुनियादी ढांचे और AI-संबंधित मांग के कारण 2026 की पहली छमाही में नेटवेस्ट की C&I ऋण पुस्तिका में 22% की वार्षिक वृद्धि हुई है। जे.पी. मॉर्गन ने नोट किया कि नेटवेस्ट की इस सेगमेंट में एक प्रमुख स्थिति है:

• ऋण बाजार हिस्सेदारी: अनुमानित 20%
• जमा बाजार हिस्सेदारी: अनुमानित 25%
• स्थिति: "#1 यूके इंफ्रा बैंक और सोशल हाउसिंग लेंडर"

कॉर्पोरेट ऋण बाजार में अवसर

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जे.पी. मॉर्गन को उम्मीद है कि यूके में कॉर्पोरेट ऋण 2025-2028 के लिए 8%-9% की चक्रवृद्धि वार्षिक दर से बढ़ेगा, जिसे "कॉर्पोरेट पुन:लीवरेजिंग चक्र" की शुरुआत बताया गया है। यूके का कॉर्पोरेट ऋण-से-जीडीपी अनुपात वर्तमान में 59% है, जो 2008 के वित्तीय संकट से पहले के 80% के स्तर से काफी कम है, जो विकास की महत्वपूर्ण गुंजाइश का संकेत देता है।

ब्रोकरेज का अनुमान है कि यदि लीवरेज पूर्व-महामारी के स्तर पर लौटता है तो £300 बिलियन की अतिरिक्त ऋण क्षमता हो सकती है। इसके अलावा, एआई डेटा केंद्रों से एक और अनुकूल परिस्थिति उत्पन्न होती है, जिसके लिए 2030 तक सरकारी लक्ष्यों को पूरा करने के लिए £40 बिलियन से अधिक के वित्तपोषण की आवश्यकता का अनुमान है।

वित्तीय पूर्वानुमान और दृष्टिकोण

इन मजबूत कॉर्पोरेट ऋण और जमा प्रवृत्तियों के आधार पर, जे.पी. मॉर्गन ने 2027-2028 के लिए नेटवेस्ट के प्रति शेयर आय (EPS) के अनुमानों में 1%-2% की वृद्धि की है। यह वृद्धि बैंक टैक्स सरचार्ज के लिए 3% से 5% की उच्च धारणा से आंशिक रूप से संतुलित है।

तुलनात्मक रूप से, जे.पी. मॉर्गन ने बार्कलेज (Barclays) को 620 पेंस के मूल्य लक्ष्य के साथ "ओवरवेट" और लॉयड्स बैंकिंग ग्रुप (Lloyds Banking Group) को 123 पेंस के मूल्य लक्ष्य के साथ "न्यूट्रल" (Neutral) रेट किया है।