J.P. मॉर्गन ने कमजोर मांग के चलते NIO की रेटिंग घटाई, लक्ष्य मूल्य में भारी कटौती की

J.P. मॉर्गन ने इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता NIO पर अपने दृष्टिकोण को संशोधित करते हुए स्टॉक को 'ओवरवेट' से घटाकर 'न्यूट्रल' कर दिया है। ब्रोकरेज ने कंपनी के लिए अपने मूल्य लक्ष्य में भी भारी कटौती की है, इसे $7.00 से घटाकर $4.50 कर दिया है, जो कमाई की संभावनाओं पर चिंताओं को दर्शाता है।

रेटिंग में कटौती के प्रमुख कारण

J.P. मॉर्गन ने इस डाउनग्रेड के पीछे कई प्रमुख कारकों का हवाला दिया है। इनमें चीन के यात्री-वाहन बाजार में सुस्त मांग, इलेक्ट्रिक वाहनों की कीमतों में बढ़ती प्रतिस्पर्धा और कंपनी की सीमित विदेशी बाजार में उपस्थिति शामिल है। ब्रोकरेज का मानना है कि ये कारक निकट भविष्य में NIO की कमाई की क्षमता को सीमित कर सकते हैं।

विश्लेषकों ने उल्लेख किया कि दूसरी तिमाही के नतीजे अनुमान से थोड़े बेहतर थे, लेकिन आगे चलकर मार्जिन पर दबाव बढ़ने की आशंका है।

मार्जिन और वॉल्यूम पर दबाव

ब्रोकरेज को उम्मीद है कि दूसरी छमाही में मार्जिन पर और दबाव पड़ेगा, क्योंकि प्रबंधन ने बैटरी, मेमोरी चिप्स और अन्य सामग्रियों से प्रति वाहन 2,000-3,000 युआन की अतिरिक्त लागत वृद्धि का अनुमान लगाया है। कमजोर मूल्य निर्धारण के माहौल में, NIO के लिए इन बढ़ती लागतों को ग्राहकों पर डालना मुश्किल हो सकता है।

J.P. मॉर्गन ने NIO के लिए अपने डिलीवरी पूर्वानुमान भी संशोधित किए हैं:

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• 2026 का पूर्वानुमान: 430,000 वाहन (32% वृद्धि)
• 2027 का पूर्वानुमान: 480,000 वाहन (12% वृद्धि)

यह पूर्वानुमान कंपनी के 40%-50% वॉल्यूम वृद्धि के दीर्घकालिक लक्ष्य को प्राप्त करने में आने वाली चुनौतियों को उजागर करता है, खासकर जब BYD, Li Auto, Xiaomi और Huawei समर्थित ब्रांडों से प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है।

वित्तीय अनुमानों में भारी संशोधन

इन चिंताओं के कारण, J.P. मॉर्गन ने NIO के लिए अपने वित्तीय अनुमानों में काफी कटौती की है। ब्रोकरेज ने 2026 और 2027 के लिए अपने राजस्व अनुमानों को क्रमशः 5% और 9% घटा दिया है, जबकि समायोजित आय के पूर्वानुमानों में 13% और 52% की कटौती की है।

अब बैंक को उम्मीद है कि NIO को 2026 में 2.34 बिलियन युआन का समायोजित शुद्ध घाटा और 2027 में 975 मिलियन युआन का घाटा होगा। यह पिछले पूर्वानुमानों से एक बड़ा बदलाव है, जिसमें क्रमशः 512 मिलियन युआन का घाटा और 2.52 बिलियन युआन का लाभ अनुमानित था। ब्रोकरेज ने कहा कि वे चीनी वाहन निर्माताओं में BYD और Geely को उनकी मजबूत कमाई, व्यापक उत्पाद पोर्टफोलियो और बेहतर विदेशी विकास क्षमता के कारण पसंद करते हैं।