जेफ़रीज़ ने E.ON को 'बाय' में अपग्रेड किया, जर्मन ग्रिड में निवेश की क्षमता बताई; सेवरन ट्रेंट को डाउनग्रेड किया

ब्रोकरेज फर्म जेफ़रीज़ ने जर्मन यूटिलिटी दिग्गज E.ON SE पर अपनी रेटिंग को 'होल्ड' से अपग्रेड कर 'बाय' कर दिया है और मूल्य लक्ष्य में 30% की बढ़ोतरी की है। इसके विपरीत, फर्म ने यूके की जल कंपनी सेवरन ट्रेंट को हालिया बेहतर प्रदर्शन के बाद 'होल्ड' पर डाउनग्रेड कर दिया है।

E.ON पर बढ़ा भरोसा

जेफ़रीज़ ने E.ON के लिए अपना मूल्य लक्ष्य €17.40 से बढ़ाकर €22.70 कर दिया है, जो मौजूदा स्तर से 21% की संभावित बढ़ोतरी का संकेत देता है। ब्रोकरेज का मानना है कि बाज़ार जर्मनी के ग्रिड पर पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) में तेजी लाने की E.ON की क्षमता को कम आंक रहा है। यह विश्लेषण जर्मनी की 2026 की नेटवर्क विकास योजना (NAP’26) और नियामक के WACC (भारित औसत पूंजी लागत) पर मसौदा निर्णय से पहले आया है, जो दोनों आने वाले महीनों में अपेक्षित हैं।

जेफ़रीज़ के अनुसार, यह बढ़ी हुई निवेश क्षमता E.ON को लगभग 5% की EPS (प्रति शेयर आय) चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से दो अंकों की वृद्धि वाली कंपनी में बदल सकती है, जो अभी तक स्टॉक के मूल्यांकन में पूरी तरह से परिलक्षित नहीं हुई है।

ब्रोकरेज ने अपने विश्लेषण में कई परिदृश्य प्रस्तुत किए हैं:

• बेस केस: €31 बिलियन का कैपेक्स, जो कंपनी के मार्गदर्शन से 20% अधिक है।
• हाई केस: €34 बिलियन का कैपेक्स, जो मार्गदर्शन से 30% अधिक है।

इन परिदृश्यों के आधार पर, 2030 के लिए आम सहमति वाले EPS अनुमानों में क्रमशः 5% और 15% की वृद्धि हो सकती है।

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सेवरन ट्रेंट की रेटिंग में कटौती

दूसरी ओर, जेफ़रीज़ ने सेवरन ट्रेंट पर अपनी रेटिंग को 'बाय' से घटाकर 'होल्ड' कर दिया है, हालांकि मूल्य लक्ष्य 3,220 पेंस पर लगभग अपरिवर्तित रखा है। यह डाउनग्रेड जनवरी के बाद से स्टॉक के लगभग 10% के बेहतर प्रदर्शन के बाद आया है।

ब्रोकरेज ने यूके के जल क्षेत्र से जुड़े जोखिमों पर प्रकाश डाला है। इनमें राजनीतिक और सामर्थ्य संबंधी जोखिमों के साथ-साथ सेवरन ट्रेंट में संभावित "रीओपनर" निवेशों के दायरे, अर्थशास्त्र और फंडिंग को लेकर अनिश्चितता शामिल है।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है

यह रेटिंग बदलाव यूरोपीय यूटिलिटी क्षेत्र में दो अलग-अलग कहानियों को उजागर करता है। जेफ़रीज़ E.ON के लिए एक स्पष्ट विकास पथ देख रहा है, जो जर्मनी में ऊर्जा परिवर्तन के हिस्से के रूप में विनियमित ग्रिड निवेश द्वारा संचालित है। यह निवेशकों के लिए एक मजबूत, दीर्घकालिक अवसर का संकेत हो सकता है।

इसके विपरीत, सेवरन ट्रेंट और यूके के जल क्षेत्र को राजनीतिक और नियामक अनिश्चितताओं का सामना करना पड़ रहा है, जो भविष्य के रिटर्न को प्रभावित कर सकता है। जेफ़रीज़ ने एलिया (Elia) और रेडीया (Redeia) पर अपनी 'बाय' रेटिंग बरकरार रखी है, जबकि नेशनल ग्रिड (National Grid) और पेनॉन (Pennon) जैसी कंपनियों पर 'होल्ड' रेटिंग बनाए रखी है, जो पूरे क्षेत्र में एक सूक्ष्म दृष्टिकोण को दर्शाता है।