UBS के अपग्रेड के बाद IMCD के शेयरों में उछाल, कमाई में सुधार की उम्मीद

नीदरलैंड स्थित केमिकल वितरक IMCD NV (AS:IMCD) के शेयरों में मंगलवार को 5% से अधिक की उछाल दर्ज की गई। यह तेजी UBS ग्लोबल रिसर्च द्वारा स्टॉक को 'न्यूट्रल' से 'बाय' में अपग्रेड करने और इसके मूल्य लक्ष्य को बढ़ाने के बाद आई है।

अपग्रेड का विवरण

UBS ने IMCD के लिए अपनी रेटिंग को 'न्यूट्रल' से बढ़ाकर 'बाय' कर दिया है और मूल्य लक्ष्य को €85 से बढ़ाकर €100 कर दिया है। ब्रोकरेज फर्म ने अपनी रिपोर्ट में कहा कि उसे कंपनी के लिए "6-7% जैविक ईपीएस वृद्धि पर वापसी का एक व्यवहार्य मार्ग" दिखाई दे रहा है।

रिपोर्ट के अनुसार, बढ़ती महंगाई और आपूर्ति श्रृंखला के दबाव से उन अपस्फीतिकर बाधाओं को दूर करने में मदद मिलेगी, जिन्होंने इस क्षेत्र पर भार डाला है। UBS का मानना है कि इन कारकों से वित्तीय वर्ष 2026-27 में वृद्धि को 2% की अतिरिक्त बढ़त मिलेगी।

बाजार का नजरिया और मूल्यांकन

UBS के विश्लेषकों ने कहा कि पिछले तीन वर्षों में केमिकल वितरण क्षेत्र में मुनाफे की बाधाओं के कारण IMCD के शेयर अपने 2021 के शिखर से लगभग 60% नीचे आ गए हैं। अपग्रेड के बाद, ब्रोकरेज ने प्रति-शेयर-आय (EPS) के अनुमानों में 10-15% की वृद्धि की है।

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UBS के अनुसार, IMCD अब अपने 2027 के अनुमानित EV/EBITA के लगभग 11 गुना पर कारोबार कर रहा है, जबकि उनके नए मूल्य लक्ष्य पर यह लगभग 13 गुना होगा। बैंक ने यह भी नोट किया कि IMCD का अपने गुणवत्ता वाले विकास समकक्षों के मुकाबले लगभग 15% की छूट पर कारोबार कर रहा है, जबकि इसका 10-वर्षीय औसत प्रीमियम लगभग 25% रहा है।

भविष्य का दृष्टिकोण और जोखिम

UBS का मानना है कि IMCD के पास 6% से अधिक की जैविक EPS वृद्धि फिर से शुरू करने की क्षमता है, और अगर विलय और अधिग्रहण (M&A) जारी रहता है तो यह दहाई अंकों तक भी पहुंच सकती है।

हालांकि, ब्रोकरेज ने कुछ जोखिमों को भी रेखांकित किया है, जिनमें शामिल हैं:

• चक्रीय मंदी, विशेष रूप से IMCD के लगभग 45% औद्योगिक अंतिम बाजारों में।
• केमिकल व्यवसाय से जुड़े नियामक और स्वास्थ्य-सुरक्षा जोखिम।
• प्रमुख आपूर्तिकर्ताओं या ग्राहकों का नुकसान।
• उत्पाद लागत में उतार-चढ़ाव जो लाभप्रदता को प्रभावित कर सकता है।